【資料圖】

投資要點：

行情回顧：截至2023年8月11日，申萬電力設備行業上周下跌3.18%，跑贏滬深300指數0.21個百分點，在申萬31個行業中排名第15名；申萬電力設備行業本月下跌2.23%，跑贏滬深300指數1.02個百分點，在申萬31個行業中排名第7名；申萬電力設備板塊年初至今下跌7.96%，跑輸滬深300指數8.28個百分點，在申萬31個行業中排名第24名。

截至2023年8月11日，當周申萬電力設備行業的6個子板均下跌，電池板塊跌幅最大，為2.74%。其他板塊表現如下，電機II板塊板塊下跌4.41%，電網設備板塊下跌2.97%，其他電源設備Ⅱ板塊下跌4.58%，風電設備板塊下跌3.85%，光伏設備板塊下跌3.48%。

在上周漲幅前十的個股里，欣靈電氣、摩恩電氣和*ST華儀三家公司漲幅在申萬電力設備板塊中排名前三，漲幅分別達6.89%、5.90%和5.22%。

在上周跌幅前十的個股里，中元股份、金銀河和迦南智能表現較弱，分別跌12.27%、11.32%和11.28%。

估值方面：截至2023年8月11日，電力設備板塊PE（TTM）為21.09倍；子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE（TTM）為35.05倍，其他電源設備Ⅱ板塊PE（TTM）為30.58倍，光伏設備板塊PE（TTM）為16.26倍，風電設備板塊PE（TTM）為29.46倍，電池板塊PE（TTM）為24.83倍，電網設備板塊PE（TTM）為19.35倍。

電力設備行業周觀點：截至2023 年8 月9 日當周，多晶硅致密料價格為7.1 萬元/噸，價格環比提高2.90%，為連續四周環比上漲，硅片價格近期也有所上漲，其中，TCL 中環各尺寸的價格漲幅達6-7%不等。短期內因為硅料新增產能釋放低于預期，拉晶的用料需求旺盛，尤其N 型硅料供應更為緊張，且當前硅片出貨較為通暢，硅片庫存繼續下降，使得硅料及硅片價格保持相對堅挺態勢，預計后續仍有一定上漲空間。近期隨著中報業績陸續披露，建議關注業績向好，估值處于相對低位的企業。

建議關注硅料、硅片、N 型電池、逆變器、電池設備、接線盒等環節優勢企業。

風險提示：原材料價格大幅波動風險；供應鏈波動風險；市場競爭加劇風險。

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