(相關資料圖)

本報告導讀：

上周CEA 周成交84 萬噸，環比增長51%，周成交均價66 元/噸。地方碳配額周成交316 萬噸，環比增長562%，周成交均價18 元/噸。CCER 周成交24 萬噸。

摘要

環保板塊上周漲跌 幅。1）上周環保、燃氣、水務、電力（申萬指數）分別下跌3.07%、0.71%、2.81%、2.36%；創業板指、上證綜指、深證成指分別下跌3.38%、3.01%、3.82%。2）上周環保個股漲幅前五名分別為：

聯合水務（+10.80%）、藍曉科技（+10.02%）、瑞晨環保（+4.84%）、中環裝備（+4.69%）、水發燃氣（+4.14%）。3）跌幅前五名分別為：梅安森（-11.95%）、聚光科技（-11.76%）、復潔環保（-11.46%）、四方光電（-9.45%）、惠城環保（-8.89%）。

CEA 周成交84 萬噸，地方碳配額周成交316 萬噸。上周全國碳市場碳排放配額（CEA）成交84 萬噸，較前一周增長51%，周成交均價66.38 元/噸，較前一周增長4%。地方交易所碳配額上周成交316 萬噸，較前一周增長562%，周成交均價18.46 元/噸，較前一周下降68%。上周各地方交易所中，碳配額成交均價最高為北京碳配額122 元/噸，最低為福建碳排放配額15 元/噸。上周全國CCER 成交23.55 萬噸，較前一周增長125%。

碳中和信息速遞：六部門聯合印發《氫能產業標準體系建設指南（2023版）》提出到2025 年，支撐氫能制、儲、輸、用全鏈條發展的標準體系基本建立，制修訂30 項以上氫能國家標準和行業標準等發展目標。指南系統構建了氫能制、儲、輸、用全產業鏈標準體系，涵蓋基礎與安全、氫制備、氫儲存和輸運、氫加注、氫能應用五個子體系，按照技術、設備、系統、安全、檢測等進一步分解，形成了20 個二級子體系。

周度投資觀點：國家能源局山東監管辦公室編制《山東電力爬坡輔助服務市場交易規則（征求意見稿）》。山東省新能源裝機占比已達44%，高比例隨機性新能源接入對電力系統靈活調節能力提出挑戰。目前山東省現有系統調節能力已出現不足，引入爬坡輔助服務，市場化手段鼓勵負荷調節速率較強的主體調整出力，維持系統功率平衡。參照美國加州，市場化定價爬坡輔助服務鼓勵靈活性火電、儲能參與，有效保障系統的調節能力。投資建議：我國以市場化資源調配為核心的新型電力系統加速建設，有望帶動電源側火電靈活性改造+儲能市場釋放。推薦：1）推薦具備低溫煙氣脫硝技術的青達環保、龍凈環保、清新環境，推薦煙氣監測設備龍頭雪迪龍。

2）靈活性改造設備需求開始凸顯，推薦引入重力儲能技術并已開展示范性項目的中國天楹，鍋爐設備提供商華光環能為受益標的。3）電力現貨市場輔助交易需求將會顯現，受益標的為國能日新。

風險提示：新能源裝機并網進度不及預期、行業政策變化、技術迭代的風險、重力儲能技術尚未通過示范性項目進行商業化驗證的風險。

關鍵詞：