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重磅利好終于來(lái)了。證券交易印花稅降低一半征收，對(duì)于當(dāng)前的A股市場(chǎng)具有重大利好支持，讓市場(chǎng)信心超預(yù)期恢復(fù)，“政策底”轉(zhuǎn)化為“市場(chǎng)底”的速度也會(huì)加快，不排除“市場(chǎng)底”已經(jīng)探明的可能。

降低證券交易印花稅是廣大投資者的熱切期待，如今，美好的期待終于成為現(xiàn)實(shí)，這說(shuō)明監(jiān)管層對(duì)于市場(chǎng)的支持力度是空前的。好事講究天時(shí)地利人和，當(dāng)前股指處于底部區(qū)域，“政策底”已經(jīng)探明，“市場(chǎng)底”正在構(gòu)筑之中，此時(shí)投資者熱切期待利好政策出臺(tái)，而降低印花稅正是天時(shí)所在。

不管是內(nèi)資還是外資，對(duì)于A股上市公司估值水平偏低的認(rèn)知基本是一致的，都有進(jìn)場(chǎng)抄底的欲望，但是考慮到技術(shù)分析上右側(cè)交易的策略，很多資金都在持幣觀望，等待“市場(chǎng)底”的形成。其實(shí)，場(chǎng)外的資金只是需要一個(gè)進(jìn)場(chǎng)買貨的理由，一個(gè)確定無(wú)疑的A股企穩(wěn)的信號(hào)，而減半收取印花稅，正給了這些觀望資金充分的進(jìn)場(chǎng)理由，這正是地利。

投資者在股市中出現(xiàn)投資虧損，但是卻還要在虧損的交易過(guò)程中支付證券交易印花稅，這讓投資者感到心中不爽，現(xiàn)在減半征收證券交易印花稅，體現(xiàn)出管理層的政策呵護(hù)，對(duì)市場(chǎng)呼聲予以實(shí)際高效的回應(yīng)，這符合了人和的需要。

回歸到A股市場(chǎng)，股民最期待的當(dāng)然是指數(shù)的短期表現(xiàn)，甚至有期待當(dāng)年的千股漲停重現(xiàn)。不過(guò)，本欄卻認(rèn)為，對(duì)于短期的市場(chǎng)表現(xiàn)不要太過(guò)于在意，如此重磅的利好自然會(huì)在市場(chǎng)端引起強(qiáng)烈的反應(yīng)，它最重要的意義在于釋放出政策呵護(hù)股市的強(qiáng)烈的信號(hào)，給股民吃下了“定心丸”。增量資金的入場(chǎng)，不僅股指將會(huì)出現(xiàn)支撐，同時(shí)成交量也大概率會(huì)出現(xiàn)放大，這樣的走勢(shì)就有可能加速“政策底”向“市場(chǎng)底”的轉(zhuǎn)化。

有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，歷史上每次降低證券交易印花稅，市場(chǎng)都會(huì)給出積極的回應(yīng)，因?yàn)闇p稅不僅是投資者心理上的利好，同時(shí)也能在客觀上提升投資者的回報(bào)水平。對(duì)于股民而言，如果減半征收，每年投資者減少支付的印花稅，就會(huì)留存在投資者的賬戶，這就是投資者變相的股東價(jià)值提升，所以本欄說(shuō)，降低印花稅之后，市場(chǎng)也能接受更高的市盈率水平。

如果投資者能夠接受更高的市盈率水平，再配合同步出臺(tái)的政策利好“組合拳”，這些都能提高A股上市公司的估值，現(xiàn)在那些極低市盈率乃至極低市凈率的藍(lán)籌股，就存在很強(qiáng)的估值提升需求，未來(lái)A股市場(chǎng)的穩(wěn)定上漲預(yù)期也就會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，長(zhǎng)期慢牛走勢(shì)可期。

雖然說(shuō)市場(chǎng)迎來(lái)了實(shí)實(shí)在在的重大利好，但是并不意味著所有的股票都值得投資者買入并長(zhǎng)期持有，很多業(yè)績(jī)不良、大股東心術(shù)不正的公司仍然不值得投資，而那些業(yè)績(jī)優(yōu)異、成長(zhǎng)性優(yōu)秀，大股東不僅管理能力優(yōu)秀，而且具有很強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感的公司，將會(huì)不斷提升估值水平，最終成為廣大投資者認(rèn)可的核心資產(chǎn)。

來(lái)源：北京商報(bào)

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