8月25日晚間，合富中國（603122.SH）發布公司2023年半年報。公司指出，基于前三年的市場變化，醫療供應鏈的整體付款周期變長，因此公司從戰略及風險上考量，將發展重心及資源聚焦在風險更可控的公立醫療機構，同比控制了與非終端的非公合作，降低收款風險，以便更好管控資金。

今年上半年，合富中國實現營業收入5.65億元，同比減少9.47%，歸母凈利潤3092.68萬元，同比減少15.30%。雖然短期內同比收入下降，但更有利于長遠健康發展。且該戰略已從2023年第二季度開始發力，這一點從凈利率可以看出，2023年第二季度單季度凈利率7.29%，較去年同期6.75%略有上升，預計下半年效果更加顯著。

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SPD賽道坡長雪厚

在醫療產品流通領域，合富中國已建立了覆蓋百余家三級醫院主要體外診斷試劑項目的合作共贏關系，可以為醫院提供近17000個品項的體外診斷產品及近3000個品項的耗材集約化采購服務，且能供應的項目也從試劑開始擴展到更大需求規模的醫用耗材。同時，公司基于大量的集約化服務經驗，還向主要客戶派遣專人駐場并協助進行庫存量管理、采購量預估、科室專業培訓、信息化建設等工作，進一步落實為醫院降低耗占比。

有別于傳統SPD供應商，合富中國能為醫療機構的不同需求提供定制化的服務方案，有效降低醫療機構采購成本的同時，也能夠保持自身供貨產品選擇的靈活度。

當下，SPD尚處于藍海。開源證券的一份研報指出，根據國家衛健委發布的《2021年我國衛生健康事業發展統計公報》，截至2021年末，我國共有11804家公立醫院。以此推算，截至2022年10月，我國醫療器械SPD項目在全國公立醫院的滲透率約為5.5%。SPD市場未來發展空間較大，預計2025年有望達135億元。

開源證券認為，此輪醫療整頓后，醫療流通領域預計迎來行業重大革新，類似合富中國這樣的綜合服務提供商，可實現院內物資精細化管理，提升院內信息化水平，易于接受政府監管，提升藥械供應鏈的合規性及院內物流管理廉潔性。

科技及服務模式創新——“指北塔”

從2020年12月國家衛健委發布的《關于加強公立醫院運營管理的指導意見》，到2021年5月國辦發布的《關于推動公立醫院高質量發展的意見》，再到2022年4月國家衛健委和國家中醫藥局發布的《關于在全國范圍內持續開展“公立醫療機構經濟管理年”活動的通知》，“決策分析一體化平臺”“醫院運營管理決策支持系統”“以業財融合為重點的運營管理建設”等綱領性要素的提出，都指向了提升醫院信息化標準化建設和應用水平。

在創新原有SPD業務的基礎上，合富中國積極響應國家對于公立醫院運營管理要求的政策，以提升醫療機構精細化管理為抓手，進一步整合兩岸醫療資源，創新研發擁有自主著作權的醫院科室運營管理軟件，并配合軟件的使用推出醫院科室運營管理的輔導服務，為醫院提質增效，以授人以漁的方式協助醫院培養科室運營管理的種子團隊，落實科學化、精細化的管理，助力科室和醫院效益邁上新臺階。

“指北塔”系統是一套專業的醫療機構運營管理工具，可以支撐業務科室科學化管理、實時抓取數據組成運營報表、兼容醫院所有不同類型的信息系統、業財數據深度融合、支持“院-科-組-人”四級專業化管理等。

“決策分析一體化平臺匯聚了兩岸眾多醫院運營管理及信息專家的長期經驗。每一個科室的進項與效益都將清晰直觀地展示在這個系統中，院長就可以進一步決策醫療資源的調配與高效利用。”合富中國總經理王瓊芝對銀柿財經表示。

在合富中國的合作案例中，其業財融合的決策分析一體化平臺已陸續在江西、河北、山東、江蘇、新疆等地的醫院落地，未來將陸續覆蓋全國各省其他醫院。

多方面幫助醫院提升競爭力

深耕醫療流通領域26年的合富中國，除了提供體外診斷試劑及耗材的集約化業務外，公司還提供多項賦能服務，探索中國醫療機構高質量發展的良方。

合富中國計劃在現有客戶方面，除了幫助客戶完成智能化醫療體系的構建外，還為現有客戶提供相應的兩岸資源及精細化管理方案，以達到客戶人才梯隊培養，專科技術精進，粗放式管理轉變為精細化管理的目標，落實經營固定用戶群的計劃。

這些賦能項目包括醫護人員赴臺培訓、臺灣專家到院交流、兩岸醫療高峰論壇、各級政府赴臺招商、重點專科合作共建、科室綜合實力擴增、醫院運營管理輔導、非公醫療戰略合作、集團醫院戰略規劃、醫院信息互聯互通、醫院評審調研輔導、全球首創醫療設備落地醫院、獨家專利科技臨床試驗合作等。

此外，公司還計劃通過引入各地戰略合作伙伴的方式，結合公司長久以來的采購經驗以及與各上游供應商的緊密合作，為現有醫院提供進一步提高質量、提高效率、提高效益的服務方案，促成與醫院間的長期合作來擴大公司終端客戶群。

以華北某三甲醫院為例，合富中國與其2010年起達成合作。合作期間，公司所提供的集約化采購服務幫助醫院降本降耗（含設備）達21%。在過去的10年間，該醫院降本達5700萬元。

在該院的重點科室合作共建方面，合富中國特邀臺灣創傷美容專家共建創傷重建暨醫學美容分院，科室收入自建立分院后從5000萬元增長至1億元；此外，特邀臺灣心臟外科專家共建心臟外科，開展了瓣膜修復、心臟移植、康復治療等新技術治療項目。

在合富中國的幫助下，該院陸續赴臺開展醫護培訓5批次，覆蓋臨床科室、護理、后勤、管理層等醫院員工，提升了員工的滿意度及醫院的軟實力。

據合富中國總經理王瓊芝介紹，公司舉辦的兩岸醫療互訪活動已經走遍了全國110多個城市，惠及了800多家醫院，觸達45000多人次。合富中國在積累了大量經驗的同時，已經成為兩岸醫療交流合作的典范。

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