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中信建投證券研報(bào)認(rèn)為，白酒板塊7月短暫反彈后，再次進(jìn)入到“低情緒”、“低預(yù)期”狀態(tài)中，市場(chǎng)交易擁擠度、活躍度回落至歷史較低水平，板塊估值仍處于合理偏低分位。從白酒行業(yè)基本面看，7月以來(lái)升學(xué)宴、謝師宴等場(chǎng)景助推白酒動(dòng)銷環(huán)比改善，渠道悲觀情緒得以緩解。展望中秋國(guó)慶，酒廠預(yù)計(jì)加強(qiáng)促銷支持力度，且場(chǎng)景復(fù)蘇+低基數(shù)加持，上市酒企有望取得高于行業(yè)的動(dòng)銷增長(zhǎng)。長(zhǎng)期來(lái)看，龍頭酒企的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也將持續(xù)凸顯，當(dāng)前估值低位正是布局時(shí)機(jī)，建議積極把握低估值下龍頭標(biāo)的的布局機(jī)會(huì)。

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