這段時間，因為市場整體情緒的低迷，成交量極具萎縮，導致AI板塊整體出現了較大幅度的下跌。

(相關資料圖)

尤其是那些根本就不會出業績的Ai概念公司，如昆侖萬維、三六零、中文在線、云從科技等，跌幅普遍都是腰斬狀態。

有一些蹭熱點的AI硬件企業，諸如銘普光磁等，業績大幅下滑，也歸咎到AI身上，說AI企業全部是蹭熱點，純炒作。

但是真的有人認真的去看這些龍頭AI硬件企業的業績和估值嗎？

工業富聯，今年利潤大概170億，估值20多倍；

中興通訊，半年度利潤54億，全年再不濟按照90億利潤，目前PE也才十幾倍；

中際旭創，按照今年的業績，當前PE大概是30多倍；明年才十幾倍；

滬電股份，漲到現在，PE也才20多倍；

華工科技，今年可能業績不會特別亮眼，但PE也才30倍左右；

寧德時代，跌了這么久了，PE還有20多倍；

比亞迪，市值跌了三分之一，PE還有30倍；

立訊精密，連續調整了很多年了，2000多億市值，PE還有20多倍；

海康威視，這么大市值，跌了這么久，PE還有30倍；

至于大量的鋰礦公司、鋰電材料企業，硅料企業，像天齊鋰業、容百科技、德方納米、永興材料等，只是現在看著PE很低，很快就都變成虧損的企業了，到時候連正常的PE都沒有，還一堆人覺得低估。

對于處于高景氣賽道的企業，PE20、30倍，一堆人喊著是高估，是泡沫；而對于行業景氣度已經過的，只是靜態PE看起來低，或者連靜態PE實際上也不低的公司，倒是一堆人覺得估值低，

原因只有一個，那就是短期內漲幅較大。

如果按照這個邏輯，

蘋果公司從2018年至今，年利潤僅僅增加了40%，但股價漲了5倍；

微軟年凈利潤只增長了80%，但股價增長了5倍；

英偉達、特斯拉更不用說了，

全都是泡沫。

在2017年-2020年，貴州茅臺、五糧液等所謂白馬股，年利潤也就增長了2倍左右，但市值增長了10-20倍，即便到現在，白酒股相比于2017年，普遍漲幅也都在5倍以上。

那這些被價值投資引以為傲的個股，也全部是純炒作。

所以，市場每天有很多噪音，有很多根據股價一天表現，就認為自己判斷對的人，有很多判斷錯了從來不提，判斷對了一天就洋洋得意的人。

甚至對于比較專業的機構投資者而言，對于股價的下跌，也會產生大量的懷疑。

對于這些噪音，最好的處理方式，就是一笑了之，淡定看待。

當然，并不是說對于外界信息完全充耳不聞，固執己見，頑固不化。而是要時時思考，思考我們所認可的邏輯，是不是真的發生了根本性的變化，是不是邏輯真的已經不存在了。

假如邏輯真的不存在了，那當然要毫不猶豫的，一鍵清倉，即便再痛也要堅決離開。

同樣是過去幾年暴漲的股票，寧德時代仍然維持在1萬億以上市值；陽光電源市值仍然維持在1500億以上；而容百科技、錦浪科技、派能科技、永興材料、合盛硅業等早已經跌得媽都不認識了。

核心的原因在于，上述兩個公司以持續穩健的業績，驗證了其股價上漲的邏輯沒有坍塌。

現在光模塊。

從2023年4月開始調整，截至目前，AI個股普遍已經調整了4個月。即便是最后調整的光模塊個股，從2023年6月20日開始，至今也有2個月，時間上是足夠了。空間大也完全是夠了。

讓我們看看中際旭創上漲的邏輯，坍塌了嗎？沒有，其800G光模塊的需求，都是來自客戶明確的訂單指引，明年的確定性很高，后年無論是800G還是1.6T，放量的可能性也很大。

這段時間有出現任何導致上述預期坍塌的事件嗎？并沒有。

所以，這段時間的下跌，跟邏輯無關，僅僅是流動性萎縮，帶來的風險偏好的下降。但我相信，這種是暫時的，除非是徹底的系統性風險，否則這種短期的因素會逐漸消失，最終股價的上漲還是要回到邏輯驅動上來。

現在這個位置，是非常好的逐漸加倉的時機。

之前我原以為，這次第三次參與中際旭創參與的平均成本，可能要在140左右。現在跌下來了，不用這個成本了，按照現在這個節奏，估計平均成本可以到120左右。

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