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問道者李 百

研發投入強度達到50%！在已發布的A股上市公司半年報中，廈門上市公司美亞柏科的研發投入強度又一次霸居榜首。2022年美亞柏科的研發強度僅次于華為，今年上半年美亞柏科大輻反超，以前所未有的研發投入強度響應國家科技創新的“頭號工程”。

研發投入強度成為美亞柏科最新發布的2023半年報最大亮點。上半年美亞柏科研發投入占營業收入比重接近50%，比2022年同期占比增長了近15%。2022年，美亞柏科的研發投入強度是20.08%，僅次于華為的25%。從已公布的企業半年報來看，美亞柏科是目前A上市公司中研發投入強度最大的企業。華為上半年的研發投入強度下降為15.3%，美亞柏科營收雖然下降，但戰略研發投入力度仍在不斷加大。

從2019年到2021年，美亞柏科的研發投入強度分別達到了17.32%、17.44%、21.3%，去年保持與上一個年度大致相等的研發投入強度后，今年美亞柏科的戰略研發投入強度又在繼續加大。

科技創新是國家的“頭號工程”，美亞柏科是上了美國制裁清單的高科技央企，是國內電子數據取證行業龍頭企業和公共安全大數據領先企業、網絡空間安全與社會治理領域國家隊。美亞柏科成為央企后，承載了更多服務國家戰略的任務，并助力央企科技自立自強扎實基礎。

企業研發投入產出需要一定的市場培育周期，美亞柏科業績表現不佳的背后已然藏不住科技創新帶來的增長。上半年，美亞柏科累計新簽訂單及在手訂單已經超過去年同期水平。其中，電子數據取證業務國內市場占有率提升到了58%，毛利率同比增長了3.92%。數字政務與企業數字化業務訂單同比增長幅度超過30%，毛利率同比增長7.56%；新網絡空間安全板塊業務訂單增長了將近1倍，全資子公司江蘇稅軟在企業端的營業收入增長超過100%。

浙商證券預測，美亞柏科2023-2025年有望實現營業收入30.31億元、39.58億元、50.44億元，歸母凈利潤達到2.95億元、3.67億元、4.55億元。

事實上，跟華為一樣，美亞柏科的研發投入強度優勢已經不斷顯現。最近兩年，美亞柏科先后發布了“乾坤”大數據操作系統和“天擎”公共安全大模型，并參與了國內首個生成式人工智能技術及產品評估標準和大模型可信相關標準的編制，這些可都是真金白銀堆出來的科技創新。

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