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A股三大指數(shù)今日寬幅震蕩，最終收盤滬指跌0.34%，收?qǐng)?bào)3178.43點(diǎn)；深證成指跌0.50%，收?qǐng)?bào)10755.14點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.02%，收?qǐng)?bào)2164.69點(diǎn)。市場成交額持續(xù)低迷，今日僅有7419億元，北向資金凈賣出46.63億元。　　行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，數(shù)據(jù)確權(quán)概念股大漲，游戲、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開發(fā)、醫(yī)藥商業(yè)、旅游酒店板塊漲幅居前，房地產(chǎn)服務(wù)、汽車整車、房地產(chǎn)開發(fā)、電池板塊跌幅居前。　　個(gè)股方面，上漲股票接近3000只。AI概念股集體反彈，其中數(shù)據(jù)要素方向領(lǐng)漲，中原傳媒、浙數(shù)文化、安妮股份等漲停；算力概念股震蕩走強(qiáng)，鴻博股份漲停，首都在線、銅牛信息漲超10%；信創(chuàng)概念股尾盤拉升，南凌科技、英飛拓、競業(yè)達(dá)漲停。SPD概念股繼續(xù)活躍，開開實(shí)業(yè)、英特集團(tuán)漲停。中字頭個(gè)股午后走強(qiáng)，中遠(yuǎn)海科、中鋼國際漲超5%。券商股沖高回落，首創(chuàng)證券一度漲停，紅塔證券跌超5%。下跌方面，地產(chǎn)股全天低迷，天房發(fā)展、深振業(yè)A跌停?！　”毕蛸Y金凈流出46.63億元　　北向資金今日凈流出，截至收盤，滬股通凈流出19.86億元，深股通凈流出26.77億元，合計(jì)凈流出46.63億元?！　⌒袠I(yè)資金流向：6.96億凈流入文化傳媒　　行業(yè)資金方面，截至收盤，文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開發(fā)等凈流入排名靠前，其中文化傳媒凈流入6.96億元。　　凈流出方面，汽車整車、證券、半導(dǎo)體等凈流出排名靠前，其中汽車整車凈流出25.50億元。　　今日要聞　　重磅！香港證券業(yè)發(fā)聲：撤銷股票印花稅！　　中國香港行政長官李家超將于10月25日發(fā)表新一份《施政報(bào)告》，日前正接受公眾咨詢。香港證券及期貨專業(yè)總會(huì)響應(yīng)稱，要求撤銷股票印花稅。工會(huì)表示，由2020年開始傳聞加股票印花稅至今，會(huì)方一直關(guān)注股票印花稅。工會(huì)表示，自增加股票印花稅后，嚴(yán)重打擊本地證券市場交投量及從業(yè)員生存空間，證券業(yè)是香港四大支柱之一，影響到整體的發(fā)展?！　∪藤I了啥？二季度新進(jìn)布局股曝光！　　從券商重倉持股的行業(yè)分布來看，電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備較為集中，另外基礎(chǔ)化工、有色金屬以及汽車和食品飲料行業(yè)個(gè)股同樣也是券商機(jī)構(gòu)的投資標(biāo)的。電子行業(yè)中，10股獲券商機(jī)構(gòu)持倉，其中燦瑞科技、帝奧微、匯成股份、鉅泉科技等8股均為半導(dǎo)體標(biāo)的個(gè)股。醫(yī)藥生物行業(yè)有7股獲券商青睞，其中寶萊特、華大智造、中科美菱為醫(yī)療器械個(gè)股，沃華醫(yī)藥為唯一的中藥股。電力設(shè)備和機(jī)械設(shè)備行業(yè)也均有6股獲券商持倉。電力設(shè)備板塊包括電池股容百科技、武漢藍(lán)電，電網(wǎng)設(shè)備股摩恩電氣、神馬電力，光伏設(shè)備股歐普泰，電源設(shè)備股科泰電源。機(jī)械設(shè)備行業(yè)個(gè)股包括英特科技、萬通液壓、三超新材、華辰裝備、東方精工等?！　√厮估璏odel Y 長續(xù)航及高性能版降價(jià)　　據(jù)特斯拉官博消息，特斯拉Model 3現(xiàn)車8000元限時(shí)保險(xiǎn)補(bǔ)貼上線。2023年8月14日起，Model Y長續(xù)航版起售價(jià)從31.39萬元調(diào)整為29.99萬元，Model Y高性能版從36.39萬元調(diào)整為34.99萬元。　　絕殺！內(nèi)蒙古大中礦業(yè)成川西搶鋰大戰(zhàn)黑馬 42.1億元能否一次繳清成疑　　8月13日凌晨59分41秒，歷時(shí)三天三夜的四川省馬爾康市加達(dá)鋰礦勘探權(quán)拍賣落定。澎湃新聞?dòng)浾攉@悉，繼8月11日四川能投控股有限公司以10.1億元的天價(jià)拍得四川省金川縣李家溝北鋰礦勘探權(quán)后，內(nèi)蒙古大中礦業(yè)股份有限公司最終以420579萬元拍得四川省馬爾康市加達(dá)鋰礦勘探權(quán)?！　股中報(bào)密集披露 “績優(yōu)生”集聚四大行業(yè) 機(jī)構(gòu)稱下半年企業(yè)盈利有望進(jìn)一步改善　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日記者發(fā)稿，A股共有超兩千家公司披露2023年上半年業(yè)績信息。整體來看，千余家公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長，業(yè)績?cè)鏊倥琶壳暗摹翱儍?yōu)生”扎堆大消費(fèi)、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備等四大行業(yè)。多家機(jī)構(gòu)判斷，隨著經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能修復(fù)，下半年企業(yè)盈利或進(jìn)一步改善，資本市場有望迎來情緒共振向上的階段性窗口?！　♂t(yī)藥反腐下 這12家醫(yī)藥股一周逆勢漲超20% 多家公司發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，醫(yī)療保健板塊的506家公司中，197家公司上漲，25家在上周出現(xiàn)過漲停，12家漲幅超過20%，最高的科源制藥一周漲幅超過98%。在交易的活躍度方面，25家公司周平均換手率超過10%，其中新近剛剛登陸創(chuàng)業(yè)板的金凱生科和港通醫(yī)療，周平均換手率均超過50%。但亦有公司陷入深跌，包括一品紅在內(nèi)的5家公司周跌幅超過10%。由于經(jīng)營面上并無重大變化，科源制藥、塞力醫(yī)療以及圣諾生物等多家公司發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示?！　C(jī)構(gòu)觀點(diǎn)　　中信建投：活躍市場基調(diào)不改，看好非銀板塊相對(duì)收益　　中信建投研報(bào)認(rèn)為，證券：交易端改革還在路上，活躍市場仍有空間，利好券商估值回升，而相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)券商影響較小，預(yù)計(jì)利潤修復(fù)趨勢不改。保險(xiǎn)：7月人保期繳長險(xiǎn)新單保費(fèi)增速仍處高位，預(yù)計(jì)增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品延續(xù)較好銷售情況。當(dāng)前板塊估值水平仍處低位，安全邊際充足，繼續(xù)推薦。香港市場與港交所：8月以來HIBOR繼續(xù)維持高位，香港市場有所調(diào)整，大宗交易將納入互聯(lián)互通。　　國泰君安：信托當(dāng)前并不存在行業(yè)性兌付危機(jī)，看好券商板塊　　國泰君安研報(bào)表示，上周五因?yàn)槭袌鰮?dān)心信托行業(yè)性的兌付、資本市場改革推進(jìn)進(jìn)程等問題，導(dǎo)致市場及券商板塊出現(xiàn)了大跌。但從我們長期跟蹤的信息和數(shù)據(jù)來看，信托當(dāng)前并不存在行業(yè)性兌付危機(jī)，兌付壓力僅為個(gè)案。同時(shí)，我們認(rèn)為未來圍繞投資端的資本市場改革進(jìn)程將會(huì)加速。當(dāng)前，我們依然非?？春萌贪鍓K，我們認(rèn)為存在兩大超預(yù)期因素：1)目前市場更關(guān)注的是交易端等短期活躍市場的政策，對(duì)更有利于券商業(yè)績的投資端改革相關(guān)政策預(yù)期不足；2)目前市場僅把券商作為市場上漲的Beta，并未充分認(rèn)知資本市場改革對(duì)券商業(yè)績的影響?！　≈薪鸩呗裕篈股投資者信心仍待提振，后市機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)　　中金策略研報(bào)指出，短期回調(diào)并非意味著反彈結(jié)束，投資者信心仍待提振，后市機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。A股市場經(jīng)歷本周回調(diào)后，1)滬深300估值再度回調(diào)至前期低位附近，處于歷史低位，對(duì)應(yīng)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)重新接近歷史均值上方0.9倍標(biāo)準(zhǔn)差的水平；2)單日市場日成交額已經(jīng)重新跌破7000億元，本周后3日交易額對(duì)應(yīng)自由流通市值換手率低于2%，處于歷史偏底部區(qū)間；3)年初以來較為強(qiáng)勢的TMT板塊近期補(bǔ)跌的特征較為明顯，強(qiáng)勢股補(bǔ)跌也是A股市場常見的偏底部特征。我們認(rèn)為當(dāng)前位置已經(jīng)計(jì)入較多偏謹(jǐn)慎預(yù)期，后市來看雖不排除情緒影響下市場短期仍有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但下行空間十分有限，只要政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，近期調(diào)整并不意味著反彈結(jié)束，我們維持對(duì)A股下半年中性偏積極的判斷不變。　　天風(fēng)證券：后續(xù)社融增速有望在政府債等因素的驅(qū)動(dòng)下觸底回升　　天風(fēng)證券研報(bào)表示，我們認(rèn)為7月信貸弱是債務(wù)驅(qū)動(dòng)投資模式退潮、6月透支效應(yīng)、短期融資需求不足等因素共同作用的結(jié)果。但信貸弱并不意味著經(jīng)濟(jì)弱。從7月高頻數(shù)據(jù)上看，經(jīng)濟(jì)逐步“去地產(chǎn)化”，除地產(chǎn)外的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐步回暖，經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入復(fù)蘇的第三階段。我們認(rèn)為社融增速見底，信貸有望企穩(wěn)。四、總的來說，我們認(rèn)為7月不及預(yù)期的金融數(shù)據(jù)既是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下，整體融資規(guī)模下滑的結(jié)果，也是信貸投放前置、實(shí)體融資需求不足的體現(xiàn)。但目前金融數(shù)據(jù)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之間的領(lǐng)先滯后關(guān)系正在發(fā)生變化，市場更應(yīng)該直接從經(jīng)濟(jì)。數(shù)據(jù)中尋找支撐。隨著政策進(jìn)一步發(fā)力、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動(dòng)能增強(qiáng)，我們預(yù)計(jì)后續(xù)社融增速有望在政府債等因素的驅(qū)動(dòng)下觸底回升?！　∪A泰證券：大勢修復(fù)再遇波折，關(guān)注后續(xù)政策選擇　　華泰證券研報(bào)指出，上周市場風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回落、日均成交額縮量至8000億元以下，海外美債收益率上行、國內(nèi)通脹及金融數(shù)據(jù)仍偏弱是誘發(fā)市場調(diào)整的主因，資金面修復(fù)同樣遭遇波動(dòng)，杠桿資金活躍度回落、北向資金單周大額凈流出，向后看8月下旬解禁規(guī)模較大，資金面短期或再受供給側(cè)擾動(dòng)，后續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)在配置北向何時(shí)信心修復(fù)。考慮國內(nèi)基本面+海外流動(dòng)性，當(dāng)前A股大勢拐點(diǎn)較明朗，考慮風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、市場預(yù)期和政策博弈，空間暫以1月底市場高點(diǎn)為錨，短期內(nèi)政策預(yù)期與現(xiàn)實(shí)對(duì)壘仍是影響市場主要因素，弱金融數(shù)據(jù)或再度強(qiáng)化政策預(yù)期、修復(fù)可期，配置上關(guān)注電子/醫(yī)藥/工業(yè)金屬/消費(fèi)建材/游戲等?！　≈行抛C券：政策落地正處起點(diǎn)而非終點(diǎn)，圍繞三大產(chǎn)業(yè)主題布局　　中信證券表示，政策預(yù)期落差、宏觀數(shù)據(jù)觸底、外部因素?cái)_動(dòng)疊加快速冷卻市場情緒，但政策不斷發(fā)力、經(jīng)濟(jì)觸底回升、盈利拐點(diǎn)將現(xiàn)的大方向依然明確，政策落地速度低于市場預(yù)期，當(dāng)前已落地政策只是一系列政策的起點(diǎn)而非終點(diǎn)，其它增量政策將有序落地，預(yù)計(jì)地產(chǎn)政策整體力度不會(huì)弱于預(yù)期，而活躍資本市場的政策將先易后難，美國限投令實(shí)際落地弱于之前的媒體報(bào)道，對(duì)流動(dòng)性影響僅限于相關(guān)行業(yè)的一級(jí)市場增量部分，A股依然處于年內(nèi)第三個(gè)做多窗口期，短暫波動(dòng)帶來入場良機(jī)，建議繼續(xù)圍繞地產(chǎn)、科技、能源資源三大產(chǎn)業(yè)主題布局?！　°y河證券：國內(nèi)大模型或迎來“萬模大戰(zhàn)”，持續(xù)看好整個(gè)板塊產(chǎn)業(yè)趨勢　　銀河證券表示，目前國內(nèi)大模型競爭激烈，未來或迎來“萬模大戰(zhàn)”，巨大的算力消耗及團(tuán)隊(duì)招募帶來的資金成本以及能否有足夠多的用戶共建生態(tài)，是國內(nèi)大模型的制勝關(guān)鍵所在。持續(xù)看好整個(gè)板塊產(chǎn)業(yè)趨勢，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，繼續(xù)看好AI+多場景應(yīng)用，我們看好AI+金融、AI+醫(yī)療、AI+新能源、AI+政務(wù)(包括媒體類輿情類)、AI+辦公、AI+法律、AI+教育等細(xì)分賽道的優(yōu)質(zhì)公司。　　國盛證券：庫存周期進(jìn)入第2階段，以紅利資產(chǎn)作壓艙石　　國盛證券研報(bào)顯示，底部拉鋸是熊牛第二段的常態(tài)：我們的庫存周期進(jìn)入第2階段——預(yù)期、價(jià)格回升，庫存仍在回落。第二階段可以視作估值驅(qū)動(dòng)向盈利驅(qū)動(dòng)的過渡期。既不同于第一段的大開大合的拔估值，也不同于第三段估值-業(yè)績共振，底部拉鋸、僵持，不看“預(yù)期”看“現(xiàn)實(shí)”是這個(gè)階段的主要特征。一動(dòng)不如一靜，以中期思維應(yīng)對(duì)短期波動(dòng)：指數(shù)不會(huì)是一蹴而就式的，需要保有耐心等待基本面漸次好轉(zhuǎn)。結(jié)構(gòu)上，以紅利資產(chǎn)作壓艙石，低位順周期為矛，同時(shí)兼顧中報(bào)業(yè)績?！　≈朽]證券：建議關(guān)注高股息策略　　中郵證券研報(bào)顯示，展望未來，政策推出進(jìn)程放緩的環(huán)境下，市場看不到能夠快速反彈的理由。外部環(huán)境短期出現(xiàn)惡化，市場可能也會(huì)缺少北向資金的支撐。板塊配置方面，建議關(guān)注高股息策略，重點(diǎn)集中在運(yùn)營商、石化、公用事業(yè)和公路鐵路。自下而上選股重視全球化布局的公司，享受全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑帶來的機(jī)會(huì)，主要集中在汽車、機(jī)械、電子和家居家電行業(yè)中?！　V發(fā)證券：維持“政策底”判斷，短期擇優(yōu)困境反轉(zhuǎn)，中期堅(jiān)持杠鈴策略　　廣發(fā)證券研報(bào)顯示，A股仍在修復(fù)市。短期擇優(yōu)困境反轉(zhuǎn)，中期堅(jiān)持杠鈴策略。我們維持“政策底”判斷，短暫的空窗期加大市場波折，但在經(jīng)濟(jì)修復(fù)底色不足的背景下，相信接下來政策的密度(改善ERP)和力度(改善EPS預(yù)期)都會(huì)提升，從而吻合政治局會(huì)議所述目標(biāo)。當(dāng)前行業(yè)配置：短期困境反轉(zhuǎn)，中期杠鈴策略。(1)困境反轉(zhuǎn)兩條線索更為均衡，riskon主力品種(地產(chǎn)、券商)、存貨增速底部疊加收入已經(jīng)改善的行業(yè)優(yōu)選出口韌性(家電、通用機(jī)械、汽車含重卡)；(2)杠鈴策略一端是數(shù)字經(jīng)濟(jì)AI+：光模塊、服務(wù)器、半導(dǎo)體；(3)杠鈴策略另一端是高股息“中特估”，低估值&高股息率&高自由現(xiàn)金流：石油石化、電力。維持港股“天亮了”，配置行業(yè)關(guān)注riskon機(jī)會(huì)?！　≌猩套C券：A股震蕩上行的基礎(chǔ)并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改變　　招商證券指出，7月新增社融及信貸數(shù)據(jù)整體不及市場預(yù)期，一定程度反映實(shí)體融資需求偏弱，但平滑了月度波動(dòng)的6個(gè)月新增社融增速基本延續(xù)了今年以來溫和增長的趨勢。結(jié)構(gòu)上，居民部門是社融的主要拖累，剔除居民部門后的7月社融和中長期社融需求其實(shí)并沒有看起來那么差，較去年同期基本平穩(wěn)。未來社融修復(fù)的關(guān)鍵在于各項(xiàng)政策對(duì)需求端尤其居民部門融資需求的改善效果，8-9月政府債券發(fā)行提速將對(duì)社融形成一定支撐。市場對(duì)政策和經(jīng)濟(jì)預(yù)期的反復(fù)是過去一周A股調(diào)整的主要原因，且一定程度反映了市場對(duì)社融的悲觀預(yù)期。往后去看，7月偏弱的社融數(shù)據(jù)可能強(qiáng)化短期市場對(duì)政策預(yù)期的博弈，對(duì)政策的積極預(yù)期有望帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善。同時(shí)企業(yè)盈利拐點(diǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期穩(wěn)定終點(diǎn)漸近等因素也是A股的有力支撐，因此站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)無需過度擔(dān)憂，A股震蕩上行的基礎(chǔ)并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改變。圍繞業(yè)績邊際改善明顯的TMT(計(jì)算機(jī)設(shè)備及應(yīng)用、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、元器件)、耐用消費(fèi)品(家電、家居用品、汽車及零部件)仍是市場主要思路。　　國海證券：無需擔(dān)憂長期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在　　國海證券表示，今年以來，市場處于上有頂下有底的震蕩行情中。雖然近期在政策上開始出現(xiàn)活躍資本市場的消息，但是市場信心并未明顯恢復(fù)，因此距離股市真正活躍仍然要有一段路要走。在市場沒有出現(xiàn)明確企穩(wěn)跡象前，操作上保持謹(jǐn)慎是有必要的。不過市場已近震蕩下沿，無需太過擔(dān)憂A股持續(xù)長期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也依然存在。

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