港交所近日披露，如祺出行已經遞交招股書擬主板上市，聯席保薦人全部為中資企業，分別為中金公司、華泰國際、農銀國際。

【資料圖】

招股書顯示，如祺出行是一家出行科技與服務公司，致力于搭建全方位、立體化的出行科技解決方案及服務體系。公司的業務包括出行服務，主要包括網約車及Robotaxi服務；技術服務，主要包括人工智能數據及模型解決方案以及高精地圖；及為司機及運力加盟商提供全套支持的生態服務。

值得一提的是，如祺出行背后有諸多技術和產業鏈方的參與，廣汽、騰訊、廣州國資委，還有豐田等參與了公司從成立至今的三輪融資。

如祺出行擬港股IPO

繼滴滴、滴答出行后，又一出行平臺謀求上市。據港交所近日披露，如祺出行擬主板上市。

先來看重要財務數據。招股書顯示，自2020年至2023年6月底，公司營業收入分別為4.03億元（單位：人民幣，下同）、10.14億元、13.68億元、9.13億元，年復合增長率為84%。

如祺出行主要的收入來源為出行服務和生態服務，隨著業務外延擴大，收入構成也有所調整：出行服務的收入占比從此前的超過九成，到今年上半年占比86.7%；生態服務收入占比從個位數提高到13%，技術服務部分則開始產生0.3%收入占比。

但多年發展公司一直是增收不增利，處于燒錢狀態。收入成本分別是4.96億元、12.59億元、15.14億元和9.83億元，導致毛利潤分別虧損9221.8萬元、2.45億元、1.45億元和7億元。

報告期內（2020年至2023年6月底），如祺出行經營虧損分別為2.97億元、6.83億元、5.61億元、3.1億元，主要支出在于銷售和營銷開支，分別為1.53億元、2.65億元、2.31億元和1.1億元，研發開支為4328萬元、1.17億元、1.05億元和5766.6萬元，研發投入占總收入的比例分別為10.7%、11.5%、7.7%、7.9%。

期內凈利潤虧損分別為2.99億元、6.85億元、6.27億元和3.45億元，公司累計虧損達到19.56億元。

如其他創業公司發展路徑一樣，通過燒錢方式來擴大市場占有率。根據佛若斯特沙利文的資料，截至2022年12月31日，如祺出行在大灣區的用戶滲透率超過30%，市占率排名第二。截至今年6月30日，如祺出行服務已進入全國21個城市，平臺注冊用戶數為2160萬。

目前大灣區的出行服務市場高度集中，按交易額計算，五大參與者占市場份額的73.5%。2022年，如祺出行的交易額為人民幣17.54億元，在大灣區的市場份額為4.8%，領先于該地區的主要競爭對手。

“豪華天團”參與多輪融資

招股書顯示，如祺出行自成立以來獲得三輪融資。2019年3月14日成立之初，廣汽投資3.5億元持有35%股權，騰訊投資2.5億元持有25%股權，廣州公交集團投資1億元持有10%股權，紅峰投資、達溢投資、Higher Capital、Jovial Lane（滴滴全資孫公司）各自耗資5000萬元，分別持有5%股權。

2022年1月21日，如祺出行進行了A輪融資，其中A-1輪投資者包括廣汽、騰訊、SMBC Trust Bank（SMBC作為豐田的受托人）、DMR VENTURE FUND（“DMR”，InvesPedia VCC的子基金，VCC由瑞盛亞洲私人有限公司管理）參與股份認購協議，合計投資1.08億美元（折合人民幣7.6億元）認購3383.9萬股A輪優先股。

2022年4月29日，廣州科創合行股權投資合伙企業（有限合伙）（“廣州科創合行”，廣州國資委最終控制）、廣州科創產業投資基金合伙企業（有限合伙）（“廣州科創產業”，廣州國資委控制）、廣州廣商鑫富產業投資基金合伙企業（有限合伙）（“廣州廣商鑫富”，由廣州國資委最終控制）及廣州工控混改股權投資基金合伙企業（有限合伙）（“廣州工控”，由廣州國資委最終控制）（統稱為“A-2輪投資者”）（其中包括）訂立股份認購協議，以總行權價格2638.1萬美元（約人民幣1.85億元）認購826萬股A輪優先股。

2023年4月23日，小馬智行同意以金額1500萬美元（約人民幣1億元）進一步認購469.6萬股A輪優先股。

B輪融資于2022年9月30日開始，其中廣州匯垠新能源（由廣州國資委控制）、廣州開發區氫城（由廣州發展和改革委員會最終控制）、廣州辰途華杰、廣州膠管廠、廣州璟瓏、共青城新意睿安、成都赤鼎、韶關融譽及佛山凱盛壹號同意投資于本公司及認購認股權證，以按最高總價人民幣3.14億元購買若干B輪優先股。

2023年2月2日，廣東瑞浩一號、廣東瑞浩二號及廣民投新能源按照總價格人民幣1.26億元認購公司若干B輪優先股。

2023年4月28日，廣東恒新智行以人民幣1580萬元認購若干B輪優先股。2023年7月30日，廣汽工業進一步投資，按照價格人民幣2.95億元認購公司若干B輪優先股的認股權證。2023年8月8日，合肥國軒（由上市公司國軒高科全資控股）同意以人民幣1.58億元認購若干B輪優先股的認股權證。

IPO前，廣汽系和騰訊分別位列如祺出行的第一、二大股東。廣汽集團通過全資子公司中隆持有如祺出行19.89%的股份，廣汽集團控股股東廣汽工業持有如祺出行15.31%的股份，騰訊持股為18.41%，廣州市公交集團持股為5.68%，小馬智行持股為5.34%，合肥國軒持股為2.95%。

招股書顯示，從第一輪融資開始，如祺出行認購的每股成本為人民幣10元，直到第三輪每股認購成本已經達到30.44元，漲了2倍，估值也從一開始10億元到最后的53.6億元，估值上漲5倍，并不算太高。

如祺出行在招股書中稱，不同行業背景的股東豐富了公司在整個出行行業服務價值鏈上主要利益相關方的市場洞察力及見解。其中，與小馬智行的合作為如祺出行在自動駕駛出行服務商業化初期的探索提供前沿技術。

2023年6月，如祺出行與小馬智行及深圳市前海深港現代服務業合作區管理局達成合作，在深圳前海合作區開展自動駕駛商業化試點運營。

資料顯示，如祺出行是國內最早布局Robotaxi的出行平臺之一，近兩年正加速Robotaxi及自動駕駛技術商業化落地。招股書顯示，通過此次全球發售收取款項，如祺出行預期將用于自動駕駛及Robotaxi運營服務的研發活動、出行服務的產品升級及運營效率提升。

校對：趙燕

關鍵詞：