周二（6月20），A股三大指數漲跌不一，滬指弱勢震蕩，深成指、創業板指雙雙收漲，兩市成交額連續5日超萬億元。盤面上，AI概念仍是絕對C位，中船系大漲帶火軍工行情；下跌方面，傳統價值藍籌方向仍是“重災區”，地產產業鏈全線走低。

消息面上，“降息”無疑是熱度最高的話題。

(資料圖片僅供參考)

今日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2023年6月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.55％，5年期以上LPR為4.2％，均較前值下行10個基點。

時隔10個月，LPR再度迎來下調，符合市場一致預期。分析人士認為，LPR“降息”將對房地產市場、信貸市場、經濟修復等帶來多重利好。隨著5年期以上LPR下調，購房者的貸款成本將繼續下行，這將提振市場信心，推動房地產行業軟著陸。下半年，貨幣政策“續力”值得期待，降準、降息仍有可能。

LPR下降對股市有何影響？光大證券表示，對于股票市場來講，降息可以降低實體企業的融資成本，改善企業的經營現金流，同時低利率環境還可以刺激公司投資和市場活動，改善市場風險偏好，短期內會對股市產生提振效應。但從中長期來看，降息對股市的影響，還是取決于降息落地后，實體經濟景氣的改善程度。

下面具體來看今天的行情復盤。

【市場熱點回顧及解讀】

大盤全天震蕩分化，滬指低開后水下震蕩，深市指數相對較強。截至收盤，上證指數跌0.47％報3240.36點，深證成指、創業板指均收漲0.28％。A股全天成交1.09萬億元，連續5日位于萬億元上方；北向資金小幅凈買入17億元。

從個股表現來看，整體跌多漲少，共3539只個股下跌，1522只上漲，138只持平，賺錢效應差。

從主力資金動向來看，今日31個申萬一級行業中有7個行業凈流入逾10億元，其中國防軍工凈流入超54億元高居首位，計算機、機械設備分別凈流入48億元、34億元，位列第二和第三位。凈流出方面，食品飲料、建筑裝飾凈流出額均超14億元居前。

【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊國防軍工、大數據產業、地產幾個板塊的交易和基本面情況。

一、【國防軍工ETF（512810）】

國防軍工板塊今日重回C位，中船系強勢領漲，低位軍工電子股集體反彈。中證軍工指數尾盤收漲2.97％，近9成成份股飄紅，中國船舶盤中一度觸及漲停，北斗星通、火炬電子、鴻遠電子強勢封漲停，宏達電子、新雷能分別大漲16.01％、15.43％，中科星圖、振華科技、七一二、派克新材等7股漲超5％。

受權重股集體拉升影響，國防軍工ETF（512810）早盤快速飆升后，維持高位震蕩態勢，并保持強勢至收盤，最終場內價格收漲3.15％。成交活躍度方面，國防軍工ETF（512810）全天成交額9250萬元，較昨日大增59％，日換手率17.48％，場內交投活躍度提升明顯。

今年以來，經歷過年初短暫拉升，軍工板塊二季度整體震蕩向下。臨近年中，隨著板塊基本面改善及事件催化增多，國防軍工板塊情緒改觀底部放量向上，有望迎來新一波拉升。

消息面上，根據財聯社報道，目前中國船舶、招商工業、中集太平洋海工等國內大型船廠訂單已排至2026-2028年后。其中，中國船舶旗下江南造船相關知情人士向媒體透露，船廠訂單已排至2027年上半年，目前仍按照產能匹配理性接單；中集集團旗下中集安瑞科的中集太平洋海工近幾周連接8艘新船訂單（不包括備選訂單）。根據各船廠接單情況，目前清潔能源動力船為市場主力。

此外，據中國船舶工業行業協會數據，本年前五月，船舶完工量、新接量、手持量分別同比增長約15％、50％、16％，船舶領域景氣度提升明朗。

政策面上，軍工央企改革再升溫。日前國資委召開會議，強調推動中央企企提高上市公司質量和并購重組工作。同時，證監會對央企控股上市公司并購重組提出了期望和建議。

華泰證券認為此次會議對于軍工板塊資產注入等事件的可預見性起到了加強作用，在進度方面或將產生提速。在軍用飛機領域，后續中期調整有望釋放新型號需求，并對部分此前列裝的重點型號進行增訂、補訂貨。其中老型號生產成熟度提升明顯，盈利能力有望持續改善。民機方面，C919正式進入商業運營，后續訂單的落實和交付將對產業鏈相關標的有較明顯的拉動。

東莞證券對此表示，國資委提及推動央企提高上市公司質量工作，可適度關注各大軍工集團優質上市資產，以及部分軍工企業并購重組進展情況。一方面，關注航天技術向商業應用轉移的投資機會；另一方面，國際航運市場逐步回暖，可持續關注造船周期下，船舶更新換代情況。軍機方面，長期看好行業“十四五”期間裝備更新換代需求下的高景氣。

東吳證券也認為，國資委會議支持央企軍工并購重組的消息對航天板塊和船舶板塊的證券化率不高、存在資產整合需求的公司提振效果顯著。軍工上游多個細分板塊的估值水平處于底部區間，改革情緒的提振可能帶來估值修復機會。

當前軍工處于歷史估值相對底部，國防武器裝備建設的確定性和持續性都較高，加之國企改革持續深入，目前或是較好的板塊長期配置機會。興業證券認為，2023年作為“十四五”第三年，行業需求在五年規劃框架下持續推進，下游企業增速延續，上游企業在產業鏈“長鞭效應”及高基數下，需求增速同比總體有所回落。展望后市，在顯著超跌的背景下，未來三年不少軍工標的絕對增速仍維持較高水平，估值與成長性匹配度高，股價位置處于中下部，疊加三季度中上游需求回補落地，軍工板塊有望在板塊輪動中持續修復。

公開資料顯示，國防軍工ETF（512810）標的指數（中證軍工指數）成份股全面覆蓋79只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產的利器。相較其他資產，國防軍工行業內循環程度高，經營韌性強，軍民融合前景廣闊，當前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。

截至2023年3月31日，國防軍工ETF（512810）自成立以來的凈值增長相對業績基準的超額回報高達21.5％！

二、【大數據產業ETF（516700）】

AI概念繼續強勢表現，早盤低開“假摔”后，午后發起迅猛攻勢！其中大數據產業鏈全線勁升，恒生電子漲停封板，中科星圖漲8.65％，神州泰岳、航天宏圖雙雙漲超7％，千億市值巨頭科大訊飛勁漲6.88％，股價再創歷史新高！

熱門ETF方面，大數據產業ETF（516700）場內價格大漲2.55％，盤中價、收盤價均創下上市以來新高！截至收盤，大數據產業ETF（516700）場內價格近半年累計漲幅超過55％。

東方證券最新研報認為，AI依然是未來一段時間市場最關注的方向，同時，數據要素政策預期以及數字資源在大模型訓練與應用落地中的重要性不斷凸顯，也將支撐相關板塊的表現。

東方證券進一步指出，數據要素領域政策有望持續推出。去年底“數據二十條”發布后，各部委及地方將圍繞頂層文件中所明確的原則與方向進行一系列具體細則與措施的制定。近期，杭州、深圳相繼出臺公共數據運營管理辦法和數據資產登記管理辦法。我們繼續推薦數據資源持有方、公共數據授權運營企業以及相關技術服務提供商。

中信證券在《數字經濟圖譜（六）：數據要素流通》中表示，數據要素在未來數字經濟建設中將發揮極重要的作用。由于數據要素與傳統要素諸多不同特點，傳統交易范式無法套用。存在可行的方式是將數據要素的所有權、使用權與經營權分離，建設確權登記制度，以特殊形式的權利保護促進數據要素流通。并利用好新技術在保障數據來源隱私與安全的前提下推動數據交易步入發展新階段。數據要素流通的發展將帶動相關產業的長期增長。

首創證券分析指出，對于AI大模型而言，數據為貫穿其全身的血脈，對AI發展影響重大，除通用數據外，行業數據也是各垂類模型的關鍵。當前，AI大模型主要集中在通用大模型領域，AI更大的空間在于結合各行業的開發與應用，隨著AI往下一階段發展，數據的需求有望爆發。

資料顯示，大數據產業ETF（516700）跟蹤中證大數據產業指數（930902），成份股覆蓋數字經濟、人工智能、網絡安全、云計算等細分賽道，其中計算機成份股權重約超9成，是一鍵布局數字經濟核心賽道的便捷投資工具。

三、【地產ETF（159707）】

今日“降息”消息引發市場對樓市關注，因5年期以上LPR下調將有利于降低購房者的置業成本。

按照住房信貸政策規定，首套住房商業性個人住房貸款利率下限為不低于相應期限LPR減20個基點（5年期以上LPR-20個基點）；二套住房商業性個人住房貸款利率下限為不低于相應期限LPR加60個基點（5年期以上LPR+60個基點）。本次5年期以上LPR下降10個基點至4.2％，預示著購買普通住宅首套房貸利率下限降至4.0％，二套房貸利率下限降至4.8％。

據測算，以100萬、期限30年的按揭貸款為例，如果是選擇每月等額還款的方式，此次5年期LPR下調10個基點，可以使得每月還款額減少近59元，總支付利息減少近2.11萬元。

不過，今天這則“降息”重磅消息并未直接刺激房地產板塊走勢。以中證800地產指數為例，該指數全天震蕩走低，收跌1.74％，日線三連陰。成份股方面，張江高科下跌3.33％，濱江集團、新城控股、華發股份、保利發展等紛紛收跌逾2％。

熱門ETF方面，地產ETF（159707）場內價格收跌1.83％，日線3連陰，成交額為3950萬元，較上一交易日縮量13.4％。

“只有促進房地產銷售好轉，才能推動市場信心恢復，進而帶動房地產投資改善，實現房地產不拖經濟后腿。”中指研究院市場研究總監陳文靜表示，除房貸利率下調外，當前還亟需中央監管部門和地方政府糾偏核心城市不合理的限制性政策，切實支持剛性和改善性住房需求釋放，向市場傳遞信心。

從房地產基本面來看，二季度以來，房地產市場投資、銷售等各項指標均面臨下行壓力，居民置業信心、房企投資信心均不足，需要更大力度的政策支持。隨著5年期以上LPR下降，房貸利率也將隨之下調，將降低購房者按揭成本和月供，后續或刺激居民購房需求。

東吳證券表示，預計6月下旬房企沖刺年中銷售，將會增大推盤和促銷力度，新房銷售有望迎來環比增長。隨著近期市場基本面的持續下行，我們認為地產政策放松的預期正在逐步加強，供給側政策加碼的概率較需求端更大。我們預計全年商品房銷售可以保持正增長，此時點對地產股不必太過悲觀。推薦關注土儲充裕、布局聚焦核心城市、信用資質良好的房企，未來有望率先受益于市場復蘇和政策放松。

財通證券指出，進入6月以來，從我們跟蹤的日度高頻數據來看，成交數據已經開始下行。而由于銷售的不確定性，房企在投資端也相對謹慎，整體開發投資增速仍然在持續下跌。相對而言，竣工端受益于保交樓政策的推動，竣工面積同比漲幅微擴大。我們認為，在銷售未能持續企穩之前，仍會有城市出臺放松政策，而高能級的城市銷售復蘇將先于低能級城市。建議關注前期在核心區域提前布局的房企。

中泰地產認為，6月份以來，多地出臺房地產寬松政策，主要集中在降低首付比例、優化公積金、優化限購等方面，其政策內容較往年范圍更廣、力度更強。房地產行業在經歷3月份的高峰期后，基本面呈現出走弱的趨勢，近期一系列政策的推出，有助于重塑市場信心。建議關注業績穩健的龍頭房企。

就聚焦頭部房企而言，可以特別關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，集中匯集市場頭部房企，該指數6月12日迎來2023年第一次調樣生效，此次調倉后，前十大成份股權重超8成，“保萬招金”權重占比超5成，高度聚焦頭部地產企業，契合龍頭強者恒強產業周期趨勢！

同時，中證800地產指數成份股國企央企含量高，享受“中特估”概念加持。

尤為值得一提的是，地產ETF（159707）是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF。

風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.12.26；大數據產業ETF被動跟蹤中證大數據產業指數，該指數基日為2012.12.31，發布日期為2016.10.18；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，國防軍工ETF、大數據產業ETF、地產ETF風險等級均為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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