“未來不會再說對不起了。”吉利汽車控股有限公司行政總裁及執行董事桂生悅在2023上半年業績發布會上自信表態：“吉利汽車已完成全面新能源轉型的基礎性投入和生態建設，有望迎來第二次騰飛。”

2023年初，吉利汽車集團CEO淦家閱定下了年銷165萬輛的總目標。

轉眼半年過去，8月22日，吉利汽車集團2023年上半年財報顯示，吉利汽車上半年累計總銷量69.4萬輛，同比增長13.1%。據中國汽車工業協會數據顯示，2023年上半年汽車銷量達1323.9萬輛，同比增長9.8%。面臨上半年國內經濟下行、車企價格戰等不利情況，吉利汽車同比增幅成功跑贏大盤，年銷目標完成進度42%。

(資料圖片僅供參考)

今年上半年，吉利汽車實現營業收入731.8億元，同比增長25.8%，股東應占溢利同比上漲1.2%至人民幣15.7億元，總現金水平人民幣336.4億元，經營性現金流上升9.1%至人民幣107億元。主要財務指標表現穩中向好。

碾壓比亞迪，仰望比亞迪

在2022年之前，吉利汽車一直完全碾壓比亞迪，令比亞迪望塵莫及。

直到2022年，比亞迪成了中國車市的銷量黑馬，徹底扭轉局勢。吉利汽車今年上半年的業績雖然亮眼，但不得不接受殘酷的現實：痛失自主品牌的銷冠之位，將桂冠拱手讓于比亞迪。2023年上半年，比亞迪銷量125.6萬輛，是吉利汽車同期銷量的1.8倍，徹底甩掉了昔日的勁敵吉利汽車。

吉利難過的不僅是在銷量上難以企及比亞迪，更痛心的是沒有得到資本市場的認可，市值逐漸低迷。

市值節節敗退的吉利很郁悶，明明有新能源轉型和天地人一體化的宏偉計劃，奈何資本市場不買單，在市值上被比亞迪完全碾壓。

在毛利率上，比亞迪也實現了對吉利的趕超。2023年上半年，吉利毛利率微跌至14.4%。“但與造車新勢力相比，吉利汽車還有利潤。”桂生悅如此說道，若吉利汽車與老對手比亞迪的毛利率進行對比，就能清晰地看出吉利汽車的毛利率表現并不樂觀。

“中國汽車賽道上，車企內卷得非常厲害。因此在全面向新的過程中，利潤勢必會受到影響。”桂生悅就毛利率問題進一步解釋。

今年開年以來，價格戰席卷汽車領域。降價讓利等促銷手段成為車企間競爭常態，部分車企的新車折扣率高達11.5%。在此行業背景下，上半年吉利部分車型終端折扣放開，并伴隨多款新車宣發，一定程度上影響了吉利2023年上半年毛利率。

為了增強競爭力，吉利汽車在新型銷售業務模式上增加了費用投入。財報顯示，吉利汽車2023年上半年分銷及銷售費用、行政費用同期上升21%。其中，分銷及銷售費用同比增長44%，至48億元，主要受極氪直營渠道建設和運營的影響。

億歐汽車此前報道提到，極氪正計劃在不改變直營模式的大前提下，通過大規模招募經銷商來擴充銷售網絡，以緩解資金上的壓力。如果上述計劃能夠順利推行，下半年，分銷及銷售費用對吉利的財務壓力將有所減輕。

與此同時，吉利汽車正在新能源轉型期，研發支出的增長也影響了毛利。

2023年上半年財報顯示，吉利汽車資本化的產品研發支出同比增長87%至51億（計入無形資產），其中極氪作為公司高端智能純電領域的重要戰略布局，研發支出快速增長，是資本化產品研發支出同比顯著增長的主要原因之一。吉利汽車表示將持續專注新能源整車及關鍵技術的研發，特別是智能互聯及數字化等前瞻性技術的創新，以進一步提升核心競爭力。

受行業競爭壓力加劇、推行新型銷售業務模式以及處于新能源轉型期等因素影響，吉利汽車毛利率依然承壓。“今天的利潤狀況是前兩年布局的結果，”淦家閱如此解釋，“隨著后期吉利旗下新能源矩陣形成規模化，毛利率會相應提升。”

遺憾的是，吉利汽車昔日碾壓比亞迪，如今只好仰望比亞迪，奮起直追，方能再次騰飛。

它們，竟拖后腿了

業績發布會上，桂生悅表示，隨著吉利銀河產品的上市，吉利汽車旗下的所有品牌都吹響了全面向新能源轉型的號角。然而，從上半年財報數據上來看，吉利汽車新能源轉型速度還是太慢了。

2023年上半年吉利汽車旗下新能源產品銷量15.8萬輛，同比增長43.9%，新能源汽車銷量占比由去年同期17.9%提升至22.7%。

從整個中國新能源汽車市場來看，吉利也沒有趕上行業平均水平。中國汽車工業協會數據顯示，今年上半年我國新能源汽車銷量為374.7萬輛，同比增長44.1%，市場占有率為28.3%。

對比之下不難發現，在新能源汽車銷量增速和占比上，吉利汽車沒有趕上行業均值。從吉利汽車自身來看，吉利汽車年初時定下的新能源汽車整體銷量超過60萬輛的目標，半年時間過去，吉利汽車僅完成了約四分之一。

吉利新能源汽車業務轉型重任將由極氪、領克、睿藍以及今年新發布的銀河品牌共同承擔。上半年極氪市場表現不俗，實現銷量4.2萬輛，同比增長124%；領克實現銷量8.2萬輛，同比增長6%；睿藍銷量只有1.6萬輛，同比下滑7%。

雖然銷量上互有漲跌，但在財務上，上述三個品牌都拖了吉利后腿。財報數據顯示，2023年上半年，極氪、領克和睿藍分別虧損約8.09億、6.6億和2.9億元。

值得注意的是，去年中報還能實現2億元盈利的領克品牌，今年卻轉盈為虧。對此，吉利給出的解釋是，領克正在度過艱難的轉型期，費用率受到挑戰。一方面領克正在加大對新能源方面的投入，另一方面，領克在對燃油車資產做相應的折舊攤銷。“過去領克一直是1.0時代，直到領克08車型的推出才進入2.0時代。相信2.0時代的到來，領克情況會有所好轉。”淦家閱在發布會上補充道。

極氪的虧損更是受到媒體重點關注。誕生于2021年的極氪汽車曾經歷過短暫的高光時刻，首款極氪001車型成為全球最快交付突破10萬臺的豪華車。但是2023年1月至5月，極氪月銷量持續低于萬輛。直到6月和7月，極氪月銷量才重回萬輛。年初定下的年銷14萬的目標，如今完成率還不到4成。甚至在8月初的時候，極氪直接開啟了新一輪價格戰，宣布極氪001最高降價3.7萬元，直接將極氪001售價拉低至26.9萬元。

對于目前的新能源市場和極氪未來規劃，極氪CEO安聰慧提到，“新能源汽車市場結構將從啞鈴型向中間走，20萬左右細分市場的競爭將會更加激烈，容量也會更大。”目前極氪已有三款產品，并都已在各自的細分市場做成了標桿產品。今年年底，極氪將推出一款SUV，極氪的產品將會覆蓋到最大的細分市場。

“極氪要做到同樣的銷量，毛利一定比友商高。同樣的毛利，銷量一定比友商多。”安聰慧在發布會上表示：“今年上半年的極氪的毛利水平達到了兩位數，且也在增長，我對未來很信心。一是控股公司各個品牌協同力進步，二是浩瀚平臺技術實力得到認可。隨著新車上市，規模化會帶來利潤。”

對于此前的限時降價政策，安聰慧表示，降價后產品訂單顯著提升，價格限時調整對整車毛利率影響也不大。同時，極氪計劃將于2025年實現65萬的銷量目標。

騰飛在“吉”

現階段，擺在吉利汽車面前的是依舊承壓的毛利率以及較慢的新能源轉型速度，但是吉利汽車始終對未來充滿信心。而吉利汽車信心來源或許就是吉利汽車高層們在發布會上反復強調的吉利汽車的規模化和體系化。

吉利控股集團CEO李東輝在發布會上指出，吉利通過協同共享實現規模效應可以提升全體系的競爭能力。吉利所探索的多品牌戰略可以更好地滿足不同細分市場消費者的需求，幫助企業的經營進入正向循環。

吉利汽車目前正通過建立基礎技術的研究、基礎架構的開發應用和在供應鏈與制造方面的協同合作，充分發揮吉利控股集團的規模化效應。以智能架構為例，吉利汽車曾歷時數年投資百億元，打造出SEA浩瀚架構，這一架構與吉利汽車旗下所有品牌共享。這將幫助吉利汽車進一步降低成本，形成規模效應。

與此同時，吉利汽車的體系化已逐步完善，正如安聰慧所說：“在集團內，各個品牌都有清晰的定位，所屬的細分市場、設計語言、渠道等。”

在發布會上，吉利高層們提到公司已經基本停止對燃油車的投入，加速全面轉型新能源。吉利汽車新能源主線邏輯逐漸清晰，旗下吉利銀河、領克、極氪三大品牌已形成涇渭分明的布局和品牌定位。

其中吉利銀河定位大眾車市場，主打售價10-20萬；領克主攻高端車市場，價格區間為20-30萬；極氪沖擊豪華車領域，售價30萬以上。三者有著不同的細分市場，不同的定位，通過差異化的產品來滿足各個市場的需求。

“行業價格戰仍會持續。”安聰慧如此斷言，“未來將是體系競爭與系統競爭。”

吉利已經明晰主線、細分品牌，形成了規模化、體系化效應，打好了地基，等待下一次的騰飛。

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