A股三大指數今日高開低走，滬指開盤漲逾5%，收盤漲1.13%，收報3098.64點；深證成指開盤漲近6%，收盤漲1.01%，收報10233.15點；創業板指開盤漲近7%，收盤漲0.96%，收報2060.04點。市場成交額顯著放大，今日超過1.1萬億元，北向資金凈賣出逾80億元。

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行業板塊多數收漲，房地產開發、房地產服務、煤炭行業、裝修建材、工程咨詢服務、證券板塊漲幅居前；通信服務、貴金屬、釀酒行業、軟件開發、互聯網服務、半導體板塊下跌。

個股方面，上漲股票超過3600只。核污染防治及環保股持續活躍，建工修復、捷強裝備、東方園林、華盛昌等漲停；養殖股尾盤拉升，中水漁業、大湖股份漲停。地產股盤中大漲，中南建設、華遠地產、金科股份等漲停。券商股大幅高開后震蕩回落，錦龍股份漲停，首創證券、信達證券、中信證券等超20只個股炸板。

北向資金凈流出82.47億元

北向資金今日凈流出，截至收盤，滬股通凈流出42.83億元，深股通凈流出39.65億元，合計凈流出82.47億元。

行業資金流向：15.95億凈流入房地產開發

行業資金方面，截至收盤，房地產開發、房地產服務、光伏設備等凈流入排名靠前，其中房地產開發凈流入15.95億元。

凈流出方面，軟件開發、證券、釀酒行業等凈流出排名靠前，其中軟件開發凈流出26.51億元。

今日要聞

兩部門：8月28日起證券交易印花稅實施減半征收

財政部、稅務總局：為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。

證監會：根據近期市場情況 階段性收緊IPO節奏

證監會充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆周期調節機制，圍繞合理把握IPO、再融資節奏，作出以下安排：一、根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡。二、對于金融行業上市公司或者其他行業大市值上市公司的大額再融資，實施預溝通機制，關注融資必要性和發行時機。三、突出扶優限劣，對于存在破發、破凈、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模。四、引導上市公司合理確定再融資規模，嚴格執行融資間隔期要求。審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項目是否達到預期效益等予以重點關注。五、嚴格要求上市公司募集資金應當投向主營業務，嚴限多元化投資。六、房地產上市公司再融資不受破發、破凈和虧損限制。

證監會進一步規范股份減持行為 從嚴控制減持總量

證監會充分考慮市場關切，認真研究評估股份減持制度，現就進一步規范相關方減持行為，作出以下要求：上市公司存在破發、破凈情形，或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。控股股東、實際控制人的一致行動人比照上述要求執行；上市公司披露為無控股股東、實際控制人的，第一大股東及其實際控制人比照上述要求執行。同時，從嚴控制其他上市公司股東減持總量，引導其根據市場形勢合理安排減持節奏；鼓勵控股股東、實際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長股份鎖定期。證監會正在抓緊修改《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，提升規則效力層級，細化相關責任條款，加大對違規減持行為的打擊力度。

證券交易所調降融資保證金比例 支持適度融資需求

為落實證監會近期發布的活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策安排，促進融資融券業務功能發揮，更好滿足投資者合理交易需求，經中國證監會批準，上交所、深交所、北交所發布通知，修訂《融資融券交易實施細則》，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調整將自2023年9月8日收市后實施。

中國煙草總公司澄清：“卷煙9月1日起漲價”系造謠

8月27日晚間，中國煙草總公司官網發布聲明，日前網絡上傳播的“自9月1日起卷煙漲價”等有關信息，為虛假信息。請廣大網民不信謠、不傳謠，該公司保留追究相關法律責任的權利。

美商務部長訪華 為什么說這是中美經貿團隊最重要的一次接觸？

經過許久醞釀，8月27日，美國商務部長雷蒙多終于踏上旅途，開啟為期4日的訪華行程。這是雷蒙多任內首次應邀訪華，也是今年6月以來第四位訪華的美國政要。此行被視為落實巴厘島會晤共識，繼續推進高層交往，加強對話溝通的又一次重要訪問。訪問能否化解雙方經貿分歧，切實改善中美經貿關系，進而帶動兩國關系企穩向好，成為各方關注重點。

機構觀點

東吳證券：印花稅減半征收，證券交易端迎重大利好

東吳證券研報認為，印花稅減半征收，證券交易端迎重大利好。復盤歷史經驗，減征印花稅短期內有望激活市場：調降印花稅的主要政策目標是維系證券市場宏觀穩定，促進市場交易活躍度提升。從1990年至今，A股證券交易印花稅歷經7次下調。從歷次調整征收的政策效果來看，減征印花稅后市場反應較為迅速直接，短期內(一般為1-2周)政策具有提振市場信心和交易活躍度的刺激效應。預計伴隨制度性交易成本下降，市場活力有望進一步得到激發。

中原證券：市場有望出現估值修復行情

中原證券研報指出，隨著市場中樞下移，市場估值優勢再次顯現，房地產出臺大力度政策，監管積極引入長期資金，政策利好陸續出現，市場有望出現估值修復行情。建議近期重點關注醫藥、養殖、食品飲料、券商、房地產等板塊。

華泰證券：減半征收印花稅，短期內或提振市場情緒、有利于市場成交規模修復

華泰證券研報表示，8.27晚間財政部、稅務總局宣布，將從8.28開始減半征收證券交易印花稅。我國于1990年開始征收印花稅，距今已歷經9次調整，其中2次上調、7次下調，當前A股印花稅為單向征收(賣出時征收)0.1%。回顧歷史上7次下調印花稅，下調后1周/1月/3月上證指數上漲概率分別為86%/100%/ 43%，漲幅中位數分別為5.6%/6.1%/-5.3%，反映調降印花稅對短期情緒有提振作用，但不決定中期市場方向。行業上，除非銀直接受益外，考察下調后1個月絕對及相對勝率，建筑/石化/化工/醫藥等占優。年初至7月股票印花稅累計約1280億元，若減半征收相當于引入年化增量資金約1097億元。

中信證券：A股市場底部信號更加明顯，積極把握增配時機

中信證券研報認為，8月27日，財政部、稅務總局發布公告，證券交易印花稅實施減半征收；同日證監會也接連發布多項政策“組合拳”。目前，美國、日本、德國等均已經取消印花稅，中信證券認為調降印花稅有助于A股參與國際競爭。歷史復盤表明，2000年以來我國交易印花稅共經歷過三次調降，外加一次將雙邊征收改為單邊征收；歷次下調印花稅對A股的提振效應明顯。近期，活躍資本市場、提振投資者信心的一系列舉措標志著資本市場改革新篇章的開啟。上述政策落地后，A股市場的底部信號更加明顯，建議積極把握增配時機。

平安證券：資本市場重要性仍將繼續增加，券商多項業務有望受益

平安證券研報指出，近期政策利好持續，此次證券交易印花稅和融資保證金比例的下調是對“活躍資本市場、提振投資者信心”要求的進一步落實，有望提升投資者交易熱情、增強資本市場流動性。我們認為資本市場的重要性仍將繼續增加，券商多項業務有望受益，建議關注綜合實力較強、競爭優勢有望進一步強化的龍頭券商中信證券、中金公司、華泰證券等。

開源證券：印花稅減半釋放強力頂層信號，積極政策進入新階段

開源證券研報指出，預計本次“減半征收”在速度和力度上均超市場預期。調前證券交易印花稅率為單邊收取 1‰，本次調整將較大程度降低交易成本。更重要的是，來自財政部和稅務總局的降稅政策體現了更強的頂層信號意義，歷史印花稅調整對股市影響顯著，活躍資本市場政策進入跨部委合作新階段，后續政策深度和力度值得期待。融資端(鼓勵回購和分紅，規范減持和融資)和投資端(跨部委合力吸引中長期資金入市)有望落地更多舉措。利率走低利好券商利差擴張，疊加低基數，支撐券商全年盈利增長；券商估值和機構持倉仍在歷史較低水位，當下我們繼續全面推薦券商板塊。

中金公司：降低印花稅對短期市場情緒提振明顯，券商板塊表現尤甚

中金公司研報認為，降低印花稅對于短期市場情緒提振明顯、券商板塊表現尤甚；關注此次政策組合拳的長期積極影響。此次印花稅下調的時間及幅度均超預期；政策力度的加強，一方面有助于直接提振市場信心，另一方面也強化了資本市場政策的積極信號，助力市場在“引入源頭活水、降低交易成本、提高交易暢通性”等長期問題上取得突破、并推進各部委形成政策合力，中長期維度促進市場積極穩健發展。

中信建投：政策三箭齊發，有力提振信心

中信建投研報表示，當前市場處于政策密集落地期，政策三箭齊發明顯超出市場預期，市場短期信心有望獲得明顯提振。再度重申當前處于市場底部，政策明朗，建議逢低布局。未來重點關注：券商、保險等非銀金融板塊；運營商、高速、石油等大市值高股息板塊；通信、傳媒等前期超跌的產業趨勢強彈性資產。

浙商證券：政策助力盈利修復，內生動力仍需提振

浙商證券研報指出，1-7月規上工業企業利潤增速繼續修復，但修復動能有一定波動，當前需求不足客觀存在，企業盈利內生修復動力的強度有限，仍需財政貨幣政策呵護，同時對改善內需政策的期待也更為迫切。庫存底部漸近，但當前情形下庫存周期磨底時間較長、補庫強度較弱的可能性較大。我們預計后續逆周期政策及政策儲備仍將著重圍繞改善企業盈利，預計后續仍有降準概率，財政政策仍可能采取一系列措施幫助企業降低經營負擔、改善企業盈利質量。

國金證券：悲觀情緒有望化解，反彈邏輯進一步強化

國金證券表示，短期“亮眼”的經濟及業績數據將有望帶動情緒面“底部回升”。A股市場情緒面已經降至底部區域，但凡出現“導火索”均有望促使市場情緒回暖。政策面，首套房貸款“認房不用認貸”措施，雖然有利于提升部分消費者購房意愿、一定程度緩和房地產風險擔憂，但影響有限。基本面，一方面，基于工業企業利潤“量”、“價”及“凈利率”拆解分析，預計7月工業利潤累計同比將繼續改善；另一方面，市場一致預期8月制造業PMI或重回50榮枯線。事實上，23H1中報披露率達53%，近64%的企業盈利相較Q1繼續提升；同時，7月經營活動預期指數已經扭轉了過去5個月的下滑態勢。綜上，我們堅定認為市場底部已現，情緒面導致的“超跌”終將回補。考慮到下周情緒面或受益于較為“亮眼”經濟、盈利數據提振及政策面輔助，將有望扭轉對于國內經濟的“過度悲觀”，疊加未來印花稅、存量按揭貸款利率下調等重大政策仍有望逐步落地，一旦觀察到北上資金止跌回升，本次“反彈行情”開啟。

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