生成式AI帶來的芯片需求，讓英偉達吃盡了紅利。

鉛筆道作者丨夏雨

英偉達剛剛發布了第二季度財報，可謂：盆滿缽滿、遠超預期。

(資料圖)

營收135.1億美元，同比增長101%；凈利潤61.88億美元，同比增長 843%。

財報發布后，股價盤后大漲，一度突破了500美元，最高達到517美元。以500美元計，英偉達市值曾突破1.2萬億美元，再次達到歷史巔峰。而英偉達市值一夜上漲高達750億美元（約合5453億元人民幣）。英偉達股價自年初以來累漲超220%。這也是英偉達首次在季度營收上超過英特爾，后者季度營收為129億美元。

這波生成式AI帶來的芯片需求，讓英偉達吃盡了紅利。包括谷歌、微軟、Meta和亞馬遜在內，許多公司認為AI對于其未來發展是不可或缺的因素，并在計算基礎設施方面進行大量投資，以支持AI的發展。

由于英偉達擁有強大的H100和A100 GPU，掌握了訓練大模型所需的大部分算力（有人估計市面上70%的AI芯片依賴英偉達），其地位有如工業時代海灣國家對原油的掌控。也有分析師將英偉達GPU比作“硅谷的硬通貨”。

除了生成式AI，自動駕駛、虛擬現實、萬物互聯都對算力有極大需求，英偉達CEO黃仁勛表示，“一個計算的新時代已經開啟。世界各地的公司正在從通用計算向加速計算和生成式AI轉型。”說這話時，他仿佛站在一條長得看不到邊的雪坡上，笑嘻嘻地推雪球。

芯片為英偉達貢獻了大部分收入。在財報中，芯片所屬的數據中心業務收入達103.2億美元，同比增長171%，遠超預期的79.8億美元。

據APPSO透露，英偉達的H100芯片的成本為 3320 美元（約合 24181 元人民幣），售價在25000 至 30000 美元（當前約 18.2 萬至 21.9 萬元人民幣）。由于極度緊缺，市面上一度炒到50萬元一塊。英偉達計劃今年出售超過55萬片 H100，若全部交付，這款芯片最多可以帶來165億美元收入。據盒飯財經透露，在財報發布前一天，有知情人聲稱，英偉達計劃將H100的產量至少提高兩倍，2024年預計出貨量在150萬至200萬片之間。瘋狂！

當然，由于英偉達自己并不參與芯片的“制造”環節，而是交給臺積電等廠商代工，英偉達芯片在市場上的供應量，還取決于代工廠的產量。市場也很擔心產量跟不上。英偉達的采購承諾和其他合約總規模達到了111.5億美元，比前一季的73億美元大增53%——等著拉貨的卡車排到廠門口外的馬路上了。

為了穩固頭號算力供應商的地位，英偉達還主動投資更多AI創業公司，加快生成式AI發展，讓AI界持續保持對芯片的高需求。

比如，英偉達投了開發個人AI助理的Inflection，投了為B 端企業客戶和開發者構建人工智能模型的Cohere，投了AI視頻公司Runway和Synthesia，還在生物醫藥領域和機器人領域做了投資布局。還要傳聞說投了兩家互為對手的AI 云服務商Lambda Labs和CoreWeave。英偉達看來，生成式AI行業打得越激烈越好，你總得用芯片不是？

太依賴一家公司供應芯片，這也是很恐怖的事。一位分析師說，自己從1994年就開始從事科技領域的投資研究工作，但從未見過現在這種環境——太依賴單一公司。有人說，由于太依賴芯片，AI行業成了重資產行業。比如，融資超過13億美元的Inflection AI，拿了11億美元買GPU。

據科技媒體The Information報道，英偉達最大的客戶微軟公司與AMD合作，從2019年起就在研發代號為“Athena”（雅典娜）的AI芯片，為ChatGPT等AI聊天機器人提供技術支持。微軟和OpenAI的員工已經可以使用新芯片，并正在使用這些芯片在GPT-4等大型語言模型上測試芯片的性能。一旦Athena量產，勢必對英偉達算力最強也是最昂貴的A100和H100產生沖擊。包括OpenAI的主要對手公司Authropic都沒有購買英偉達GPU搭建超算，而是使用Google的算力服務。

英偉達芯片的火爆，也讓國產GPU廠商倍感興奮。據“市界”引用瑞銀的數據，在接下來的一兩年內，AI熱潮帶動 GPU的需求增長100-150億美元。數智芯、摩爾線程、壁仞科技、百度、登臨科技、瀚博半導體、沐曦集成、藍耘等企業都布局國產GPU應用與大模型。

未來消費級AI產品無處不在，算力價格需要大幅度降低，誰能提供更低的價格和穩定效果，誰就有取代英偉達的機會。

本文不構成投資建議，封面圖來自微信圖庫。本文寫作中參考了新智元、APPSO、盒飯財經、市界等報道，一并致謝。

本文首發于微信公眾號：鉛筆道。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

關鍵詞：