2023年8月28日東方日升(300118)發布公告稱公司于2023年8月26日接受機構調研，國信證券、西南證券、國海證券、東吳證券、浙商證券、長江證券、天風證券、申萬宏源證券、興業證券、中金公司參與。

具體內容如下：

(資料圖片僅供參考)

問：公司近況介紹

答：東方日升是以光伏下游電池組件制造及系統集成為主的一家企業。通過近幾年產業鏈的持續布局，公司將在 2023 年形成從工業硅、多晶硅、拉晶，到電池片、組件以及下游終端應用金字塔狀的一體化布局。2023 年上半年公司實現營收約176 億元，實現扣非歸母凈利潤約 8.4 億元，上半年組件出貨確認收入約 8.3GW。產能方面，截止 2023 年年中，公司已形成包括 15GW 電池和 25GW 組件的有效產能，上述產能主要分布在安徽滁州、江蘇金壇、浙江義烏、浙江寧波、馬來西亞以及內蒙古包頭。此外公司在建的電池組件產能主要包括位于寧海的“浙江寧海5GW N型超低碳高效異質結電池片與10GW高效太陽能組件項目”、位于江蘇金壇的“4GW 高效太陽能電池片和 6GW 高效太陽能電池組件項目”以及位于安徽滁州的“年產 10GW 高效太陽能電池項目”等，其中金壇項目已于2023 年 4 月 27 日下線首片異質結 210 半片電池片，目前首線于 6 月底達到滿產狀態，第二條產線于 6 月底下片，近期已接近滿產狀態，第三條產線也于 7 月中旬下片后進入爬產狀態，其他產線也在陸續進入調試投產中。同時公司儲能的相關產業發展迅速，相關產能運行情況良好。

問：公司未來光伏電池組件產能的規劃

答：公司未來的相關新增產能會以 N 型電池組件為主，目前該型電池的轉化極限效率相較于傳統的 P 型電池有一定的優勢。現階段電池技術處于迭代期，P 型(PERC)電池轉化率提升速度日益減緩，其產品生命周期已經接近完全期。公司堅定看好異質結技術作為下一代基底電池技術，因此公司新建 N型電池組件產能以異質結技術為主。同時，為提高公司光伏產品電池自供比例，延長原有量產電池組件產線的生命周期，公司對 TOPCon 也保有一定水平的技術儲備并對相關技術進行了產能規劃。目前公司主要的在建電池組件產能是位于寧海的“浙江寧海 5GW N 型超低碳高效異質結電池片與 10GW 高效太陽能組件項目”、位于江蘇金壇的“4GW 高效太陽能電池片和 6GW 高效太陽能電池組件項目”以及位于安徽滁州的“年產 10GW 高效太陽能電池項目”，其中金壇項目自 2023 年 4月 27 日下線首片電池片，寧海項目自 8 月 13 日下線首片組件，兩項目整體逐步進入投產爬坡以及達產狀態。

問：公司異質結產線的運營情況

答：自公司位于金壇的首條異質結量產線于 4 月 27 日下線首片電池片，先已有 3 條電池線陸續進入滿產爬產狀態。同時，上述異質結量產線也已同步導入中試線上已經驗證成熟的相關技術，包括雙面微晶技術、薄硅片技術、低銀含漿料技術等，其中首條產線產出的 210 尺寸半片超薄異質結電池片平均效率達到 25.5%，產線良率已達 98.5%，產出能力已接近設計上限。同時，位于寧海的“浙江寧海 5GW N 型超低碳高效異質結電池片與 10GW 高效太陽能組件項目”也已在 8 月 13 日進入投產爬坡狀態。根據目前新增產能投產及后續產能爬坡情況，預計公司 2023 年量產異質結電池生產能力將近 3GW。

問：公司馬來西亞基地出貨情況

答：自 2023 年上半年開始，公司逐漸利用馬來產能拓展銷售市場，豐富自身銷售結構，減少特定區域市場風險對于公司整體的影響。

問：公司儲能產品情況

答：公司控股子公司雙一力(寧波)電池有限公司是一家集研發、生產、銷售、服務為一體的高新技術企業，致力于成為全球領先的全場景儲能系統解決方案服務商。公司儲能系統集成產品以大儲工商業產品為主，旗下的兩款產品于近日經過中美兩地實驗室測試，通過了嚴苛的電池儲能系統熱失控火焰蔓延的測試標準(UL9540)，并得到了德國萊茵大中華區的安全評估報告。

問：公司儲能產品部件自產情況

答：公司儲能產品以系統集成直流側產品為主。目前公司已經開始嘗試導入該型產品所需要搭配的 BMS 以及 PCS 產品，后續將會根據產品反饋、相關部件產能規劃以及不同項目需要，逐步提升、調整相關部件的自供比例。

問：公司上半年出貨結構以及海外產能規劃

答：根據 2023 年半年報，上半年公司組件產品確認收入總量約為 8.3GW，其中國內量約為 4.3GW，巴西約 0.6GW，西班牙約 0.5GW，整體出貨結構以國內、歐洲、南美等地區為主。截止目前，公司光伏主業的海外產能為位于馬來西亞的 3GW電池組件產能，該產能已于 2022 年 5 月進入投產階段，其他海外產能規劃尚處于前期研判中。

問：公司異質結組件下游接受程度

答：公司旗下異質結伏曦組件產品經第三方機構 TüV 南德測試，最高功率超過 740W(132 片半片版型組件)，相關組件產品的大功率優勢明顯，能夠為終端電站客戶帶來持續的降本提效幫助。公司也持續不斷地將高品質異質結組件發送給下游客戶進行驗證試用及小批量規模化應用，從目前的反饋情況看，客戶對公司異質結組件產品的接受程度較高。

問：公司異質結產品的主要應用場景

答：異質結組件產品應用場景相對成熟，產品性能適用于多樣化的發電場景。過去異質結技術相關產品價格相對高企，應用場景偏向分布式電站以及屋頂光伏。目前公司推出的伏曦異質結系列產品由全新量產化技術打造，產品競爭力提升明顯。因此，公司的異質結組件能夠發揮出高雙面率、低溫度系數等技術特性，為包括集中式電站在內的多樣化光伏發電市場提供異質結解決方案。

東方日升(300118)主營業務：以太陽能電池組件的研發、生產、銷售為主,業務亦涵蓋了光伏電站EPC、光伏電站運營、儲能領域等,主要處于光伏產業鏈的中游位置,并涉足光伏產業鏈的上游和下游。

東方日升2023中報顯示，公司主營收入176.07億元，同比上升39.56%；歸母凈利潤8.61億元，同比上升70.65%；扣非凈利潤8.38億元，同比上升76.25%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入108.3億元，同比上升50.38%；單季度歸母凈利潤5.5億元，同比上升88.53%；單季度扣非凈利潤5.68億元，同比上升125.78%；負債率69.84%，投資收益-655.52萬元，財務費用-1.98億元，毛利率13.45%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出1.76億，融資余額減少；融券凈流出1.51億，融券余額減少。

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