(相關資料圖)

（原標題：* 增收不增利，桃李面包2023上半年凈利潤下滑18.46%）

8月14日晚間，桃李面包（603866.SH）發布2023年半年度報告，根據報告顯示，其營收為32.07億元，同比增長0.03%；凈利潤為2.92億元，同比減少18.46%；基本每股收益0.1823元，同比減少18.47%。對于上半年凈利潤同比下降，桃李面包在此前的業績快報中解釋稱，主要受原材料價格上漲及管理費用、財務費用增加，以及即將投產的新建項目陸續進行人員儲備，工資費用增加導致管理費用同比有所增長等因素所致。

從財報中可以看到，其因“利息支出增加”導致“財務費用”較上年同期增加約739萬元，變動幅度為219.58%；部分原材料價格上漲，以至于營業成本增加約5361萬元，變動幅度為2.23%；廣告宣傳費用及門店費增加，以至于銷售成本增加約67萬元，較同期增長2.61%。同時，投資活動繼續凈流出3991.25萬元，固定資產和在建工程達到40.16億元，和上年同期相比，增加了3.67億元，而這部分投入主要用在了產能擴張上。

值得關注的是，雖然在大幅度擴充產能，但是桃李面包現有的產能利用率卻不高。財報顯示，今年上半年，公司共有 21 個生產基地投入使用，產能利用率為73.35%，相比上年同期，降低了5.16個百分點。其中部分投產期短，處在過渡期的地區，產能利用率更低，比如華南地區、華中地區和華東地區上半年產能利用率分別為 66.69%、60.68%和59.80%。

事實上，不僅僅是2023年，“增收不增利”已然成為桃李面包近年來業績表現中的關鍵詞。根據公開消息顯示，自2021年一季度開始，桃李面包的凈利潤持續下滑。而業績表現的不佳，也對桃李面包的股價產生了影響，讓其從 2021年一季度的23元/股左右跌至目前10元/股左右，市值蒸發超過180億元。

關鍵詞：