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新民晚報訊（記者 楊碩）近日，瑞銀分析師在一場媒體分享會上對中國互聯網行業下半年的整體表現表達了樂觀態度，認為中國科技及互聯網行業展現出強韌性。

瑞銀證券中國互聯網、傳媒、教育行業分析師劉耀坤表示，過去一兩年里，中國互聯網的整體股價表現相對存在壓力，但無論是監管側還是宏觀經濟的情況都明顯在改善和復蘇，這對中國互聯網公司的未來而言是一個好消息。

在線零售是另一增長亮點。外界多認為互聯網已進入“下半場”，結構性的增長機會有限，但互聯網企業還能通過自身努力去挖掘新消費需求，提高在線滲透率并實現增長。

上半年電商重新開始投放、做補貼，并且把關注點放到增長上，只是競爭沒有投資者預想的激烈。“618”在公司層面的調研反饋不錯，接下來的七夕、9月、雙11、12月營銷節點更分散，瑞銀證券認為下半年電商板塊的競爭格局將好于市場預期。

對于電商滲透率見頂，劉耀坤認為仍有機會挖掘消費者需求，“過去幾年，電商的增量主要在白牌廠商，平臺幫助線下的制造商找到觸及消費者的渠道。另一個增量在直播電商和短視頻電商，線上用戶使用時長集中在短視頻。”

在游戲領域，劉耀坤認為，受益于人工智能浪潮的提振，該板塊2023年上半年的表現相對較好，但下半年應該持相對謹慎的態度。游戲行業上半年利好集中釋放，下半年行業催化劑相對較少。

不過，劉耀坤也提及，從游戲和在線長視頻角度分析，人工智能技術的進步將顯著放大內容生產的產能。長期來看，技術進步能夠幫助游戲公司和長視頻公司突破收入或用戶規模的天花板；但短期而言，這一影響對業績貢獻仍然較小，因為從ChatGPT進入公眾視野，距今只有幾個月的時間，不足以讓公司調整自己的商業模式。

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