漲逾4%！游戲股全線反彈，機構(gòu)：回暖勢頭強勁，長期投資價值不改

2023-08-15 22:04:03 來源：格隆匯

周一，在A股整體低迷之下，游戲股逆勢走強。

截止收盤，游戲板塊漲超4%，其中浙數(shù)文化漲停，昆侖萬維漲超7%，愷英網(wǎng)絡(luò)超6%，盛天網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳漲超5%，游族網(wǎng)絡(luò)、順網(wǎng)科技、姚記科技等紛紛跟漲。

主力增倉方面，今日手機游戲、網(wǎng)絡(luò)游戲、云游戲等板塊居前。資金凈流入手機游戲板塊超30億。

(相關(guān)資料圖)

6月下旬以來，游戲股開始陷入低迷，持續(xù)下行，自6月20日的高點起，目前累計跌幅已超過27%。

此前，隨著暑期的到來，游戲廠商集體發(fā)布了未成年人“限玩通知”。8 月 1初，網(wǎng)信辦還發(fā)布《移動互聯(lián)網(wǎng)未成年人模式建設(shè)指南（征求意見稿）》，游戲股有了一定程度的回調(diào)。

回暖勢頭強勁

不過總的來看，今年游戲行業(yè)的回暖勢頭還是非常強勁。

中國音數(shù)協(xié)游戲工委 (GPC)與中國游戲產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布了《2023年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》，2023年上半年中國游戲市場實際銷售收入1442.63億元，環(huán)比增長22.16%。

數(shù)據(jù)顯示，上半年中國游戲用戶達6.68億，同比增長0.35%；上半年中國自主研發(fā)游戲海外市場實際銷售收入82.06億美元，同比下降8.72%；上半年中國移動游戲市場實際銷售收入1067.05億元，環(huán)比增長29.21%；上半年中國電子競技游戲市場實際銷售收入644.76億元，同比增長1.20%

在全球游戲產(chǎn)業(yè)普遍還未回暖的大背景下，中國游戲產(chǎn)業(yè)承壓后反彈，市場收入呈現(xiàn)明顯上行趨勢，用戶規(guī)模也達到歷史高點。

2023年上半年中國移動游戲市場新游發(fā)行數(shù)量穩(wěn)定增長，同時在未成年人保護、用戶信息安全、技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用、傳統(tǒng)文化傳播、海外市場拓展等諸多方面，均獲得可圈可點的成績。

值得一提的是，今年來，國內(nèi)游戲版號發(fā)放常態(tài)化，數(shù)量上穩(wěn)中有增。截止7月，2023年已發(fā)放國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號610款，超過2022年全年發(fā)放數(shù)量（468款）。

8月以來，已獲版號的上市公司核心儲備游戲開始陸續(xù)上線。8月2日，愷英旗下《全民江湖》上線，8 月3日，創(chuàng)夢天地研發(fā)、騰訊發(fā)行的二次元射擊游戲《卡拉比丘》上線，《賽馬娘》國服《閃耀！優(yōu)俊少女》開啟預(yù)約，嗶哩嗶哩游戲顯示預(yù)約人數(shù)已近 70 萬；后續(xù)還有《飛吧龍騎士》《石器時代：覺醒》《不朽家族》等新游儲備。

這也意味著，一方面或給相關(guān)公司帶來業(yè)績增量，另一方面也將驅(qū)動游戲行業(yè)收入增速繼續(xù)回升，疊加游戲版號的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)放，提振行業(yè)發(fā)展信心，在近期游戲板塊調(diào)整較多之后，或?qū)乐祹硖嵴瘛?/p>

另外，國內(nèi)游戲廠商出海表現(xiàn)亮眼。據(jù)data.ai 數(shù)據(jù)顯示，2023年7月中國游戲廠商及應(yīng)用出海收入排行榜中，米哈游、騰訊依舊穩(wěn)坐前兩把交椅，前十其余順位則出現(xiàn)一些變化：三七互娛、點點互動、殼木游戲、悠星網(wǎng)絡(luò)以及網(wǎng)易較上月排名上升。RPG與策略游戲依舊是出海發(fā)行商主要收入增長領(lǐng)域。

行業(yè)景氣度向上

對于游戲行業(yè)的后市走向，不少機構(gòu)紛紛表示看好。

浙商證券分析指出，6月30日后，由于順周期板塊的政策刺激疊加游戲板塊前期漲幅較大，部分資金趨于熱點追逐，選擇離開游戲板塊，這也是導(dǎo)致該板塊階段性調(diào)整的原因之一，但這不改變游戲板塊長期投資價值。

該機構(gòu)還指出，GPT系列等大模型帶動的AI革命正席卷各行各業(yè)，游戲?qū)⑹滓疑羁痰厥艿紸IGC的影響。而AI對于游戲行業(yè)的變革將是涉及全環(huán)節(jié)的，即通過營銷環(huán)節(jié)自動化、制作環(huán)節(jié)標準化，運營環(huán)節(jié)工業(yè)化，中短期內(nèi)達到降本增效，促進供給側(cè)質(zhì)與量雙升從而帶動需求側(cè)繁榮，中長期隨著技術(shù)發(fā)展，AI生成游戲或逐漸成為行業(yè)生產(chǎn)的主力，配合AR/VR等賽道革新，或顛覆傳統(tǒng)游戲形態(tài)和產(chǎn)業(yè)鏈。

東莞證券此前表示，根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2023年國內(nèi)發(fā)行的新游在7月實現(xiàn)了大盤收入新高，環(huán)比收入大幅增長30%，相較于爆款頻出的5月份增長20%，游戲行業(yè)回暖勢頭強勁。

7月國內(nèi)新游收入大幅增長的主要原因是一方面，隨著暑假黃金檔來臨，新產(chǎn)品陸續(xù)上線刺激用戶消費。另一方面，此前上線的產(chǎn)品流水逐步在7月得到兌現(xiàn)。

版號方面，今年以來游戲版號恢復(fù)常態(tài)化發(fā)放，推動行業(yè)供給端持續(xù)回暖，后續(xù)伴隨優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品陸續(xù)上線，有望提振行業(yè)整體景氣度，為相關(guān)公司帶來業(yè)績增量。

此外，隨著國內(nèi)外廠商積極擁抱AIGC，AI技術(shù)在游戲行業(yè)的應(yīng)用逐步落地，例如近期英偉達宣布為游戲提供定制AI模型代工服務(wù)，Unity推出兩款A(yù)I產(chǎn)品幫助創(chuàng)建游戲和3D內(nèi)容，有望利好游戲?qū)崿F(xiàn)降本增效。未來隨著相關(guān)技術(shù)的不斷完善，有望給行業(yè)帶來變革式影響，驅(qū)動游戲板塊估值提升。投資方面，建議關(guān)注游戲產(chǎn)品儲備豐沛、積極探索AIGC領(lǐng)域的公司。

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