做難而正確的事 低迷期公募拒絕“躺平”-世界報資訊
當基金發行和基金業績同處低點時,公募行業并沒有選擇“躺平”。
參考過往經驗,基金“發行底”和“市場底”的疊加通常是長期投資的起點。投資者的遠期回報來自當前的艱難決策,然而認知與回報之間隔著漫長的等待和煎熬,怎樣才能更好地幫助投資者重建信心?在行業低谷期,怎樣做一些有積極意義、利在長遠的事情,從而推進行業實現高質量發展?反思之后,公募開始行動起來,做“難而正確的事”——降低管理費率、叫停基金估值、推進投顧業務、加強投教、發力自購……
(資料圖片)
基金發行市場寒意陣陣
6月基金發行市場寒意未消。
Choice統計數據顯示,以認購起始日為統計口徑,截至6月12日,6月以來新成立基金數量只有3只,發行總份額僅6.2億份,平均發行份額為2.07億份,相比5月相關數據進一步下滑。
從市場情況來看,也難言樂觀。雖然6月以來市場有所反彈,但從權益類基金的業績來看,截至6月9日,普通股票型基金和偏股混合型基金今年以來的平均回報分別為-1.44%和-3.18%,近1年和近2年的平均回報皆為負,特別是近2年的平均回報均在-20%左右。
“行業目前處于最困難的時期,感覺比2018年時還要難。”某公募基金高管告訴上海證券報記者,最近大多數時間花在和渠道的溝通上,或者更直白地說就是“到處道歉”。“這一兩年的業績確實傷到了客戶,渠道壓力也很大,在業績起來之前只能盡力安撫。”該高管疲憊地說。
參考過往經驗,基金“發行底”和“市場底”的疊加通常是長期投資的起點。業內人士表示,投資者的遠期回報來自當前的艱難決策。然而,認知與回報之間隔著漫長的等待和煎熬,怎樣更好地幫助投資者重建信心?基金行業反思之后,開始行動起來。
讓利持有人
降低管理費率、叫停基金盤中估值、投顧業務常規化……6月以來,基金行業“大事件”不斷,一系列行業層面的變革在不斷推進。
權益類基金調降管理費率的“傳言”逐漸變為現實。
“可能會采取新老劃斷的方式,后續上報的權益類基金管理費率或將有所下調。”滬上某基金公司副總經理告訴記者。
“這是行業層面的讓利。管理規模的增長將越來越難,未來專心做好業績,以真實回報吸引投資者是唯一正確的道路。”該副總經理表示。
事實上,今年以來公募基金已經在費率優化方面進行了各種嘗試。
統計數據顯示,截至6月8日,今年以來下調管理費率、托管費率的產品已達百只。具體而言,已有104只產品降低了管理費率,有100只產品降低了托管費率,管理費率與托管費率同時降低的有75只產品。近日,首只“不賺錢不收管理費”的銀行理財權益類公募產品(類公募基金)招卓價值精選的成立也引發了業內關注。
上海證券基金評價研究中心高級基金分析師池云飛表示,在降費舉措上,未來業內還會有很多嘗試。如減免申購費,在海外市場,很多機構已經在嘗試免去基金申購費;再比如推廣被動指數基金,既可幫助基金公司降低基金運營成本,也能將節省的費用回報給投資者。
除了調降管理費,近期基金盤中估值被“叫停”背后也有著長遠的思考。
記者從基金業內獲悉,后續基金直銷和代銷平臺或下線基金實時估算凈值,最快在6月16日實施。
“凈值估算數據有一定的參考性,但其弊病在于這一數據往往根據基金此前披露的定期報告進行估算,如果距離披露時間過長,數據上會有一定的滯后性,容易導致估算準確度下降。若投資者對估算凈值的計算方式不清楚,當實際凈值低于估算凈值時,一定程度上會影響投資者與基金公司之間的信任。”格上富信產品經理張懷若分析稱。
市場低迷期,基金投顧的重要性進一步凸顯,監管層也看到了這一點,并從制度層面給予鼓勵和完善。6月9日,證監會就新起草的《公開募集證券投資基金投資顧問業務管理規定》(下稱《規定》),向社會公開征求意見。此舉被認為是基金投顧從試點走向常規的重要一步。
“引導行業堅守顧問服務的本源,從客戶立場出發,是《規定》的指導思想之一。”盈米基金CEO肖雯認為,《規定》要求基金投顧機構為客戶提供服務應該遵循信義義務等,意味著投顧機構要從客戶立場出發,持續為客戶創造最佳利益,這與只需承擔適當性義務的傳統銷售有著本質差異。
中歐基金董事長竇玉明表示,《規定》強調了服務與客戶的匹配度以及服務的持續性,這些都對基金投顧的服務提出了更高的要求。堅守服務本源不僅有助于培養客戶對投顧的信任感,更有利于機構長期陪伴客戶,發揮好投資顧問的價值,最終改善投資者的投資體驗和回報。
邊投教邊自購
除了行業層面的變革,基金公司還通過投教、自購等方式,更好地服務持有人,改善持有人的體驗。
6月7日晚,易方達基金在直播中呈現了一座光熱電站的運行場景。陽光下,占地萬畝、多達12000面的鏡子酷似一大片“向日葵”,隨著日照實時調整鏡面角度。原來這是一場調研直播,工作人員正在一線為投資者講解新能源板塊的投資機遇和風險。
類似投教創新案例不少。統計顯示,截至6月初,已有29家基金公司將51場實體產業調研搬上其在螞蟻財富平臺的直播間。
匯豐晉信基金相關人士告訴記者,今年以來,匯豐晉信基金累計直播79場,平均每個交易日直播陪伴用戶35分鐘,各平臺累計觀看量接近500萬人次,并邀請了10位不同領域和風格的基金經理與投資者交流最新觀點,幫助投資者了解市場和行業正在發生的變化,緩解迷茫感和焦慮感。
浦銀安盛基金相關人士也表示,在投資者陪伴方面,公司以成立16周年為契機,打造了“16年16城”線下投資者陪伴活動。基金經理奔赴全國16座城市與投資者面對面交流;在投教方面,公司打造了《基金投資有“浦”》等品牌投教欄目,以漫畫等生動的形式對市場熱點進行科普,以期做好全流程的投資者伴護工作,幫助投資者樹立長期投資、價值投資的理念。
“信心是當下投資者最需要的東西,我們所做的一切都圍繞著給投資者增加信心。”財通資管相關負責人說。
開展真金白銀的自購,與投資者利益捆綁在一起,通常被認為是基金公司向投資者傳遞信心的有力措施。
5月30日,南方基金發布公告稱,旗下王博、駱帥等多位基金經理已于近日申購了公司旗下相關基金產品。同一天,華夏基金公司也發布公告稱,華夏新能源車龍頭基金經理楊宇自購華夏新能源車龍頭基金100萬元。
除了基金經理進場“抄底”,基金公司也在發力自購旗下基金。上海證券基金評價研究中心統計數據顯示,5月初至6月9日,基金公司自購次數達45次,自購金額合計4.89億元。
池云飛表示,基金公司自購在一定程度上能增強投資者的信任感,傳遞積極的市場預期。此外,基金公司自購也能滿足自身的財務投資需求。截至2023年5月底,近5年來基金公司一直在增持旗下的基金,僅權益類基金和債券類基金累計凈購入超過330億元。
“今年很難,但未來會很美好。我們一定要熬到那一天!25年來,公募行業走過了無數的溝溝坎坎,我們深信每一步的踏出都有意義。雖然當前行業處于艱難期,但高質量發展的美好未來值得期待!”在近期的一次內部會議上,北京某大型基金公司高管對員工說。
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