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中銀國(guó)際證券股份有限公司近期對(duì)成都銀行進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《2季度收入、盈利提速高增》，本報(bào)告對(duì)成都銀行給出增持評(píng)級(jí)，當(dāng)前股價(jià)為14.03元。

成都銀行(601838)　　成都銀行發(fā)布2023年中期業(yè)績(jī)快報(bào)，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.1%，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.6%，2季度盈利和營(yíng)收均提速。不良率環(huán)比上季度下降，撥備高位略升，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力充足。業(yè)績(jī)快報(bào)披露的數(shù)據(jù)可能與最終公司2023年半年度報(bào)告中披露的數(shù)據(jù)存在差異。公司或持續(xù)受益于成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈基建拉動(dòng)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，規(guī)模擴(kuò)張支持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，資本補(bǔ)充需求仍在。維持對(duì)公司增持評(píng)級(jí)，持續(xù)看好。　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)　　盈利、收入增速提升　　上半年公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.1%，2季度單季度同比增長(zhǎng)32.2%，較1季度上升14.7個(gè)百分點(diǎn)，上半年公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.2%，2季度單季度同比增長(zhǎng)12.5%，較上季度提升2.8個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)收入、撥備和費(fèi)用貢獻(xiàn)帶動(dòng)2季度盈利高增。公司1季度核心一級(jí)資本充足率8.15%，　　資本符合監(jiān)管要求，仍有緩沖補(bǔ)充壓力。　　資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)持續(xù)，撥備高位平穩(wěn)2023H1不良率為0.72%，季度環(huán)比下降4bp，預(yù)計(jì)公司資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)持續(xù)。2023H1撥備覆蓋率511.86%，較年初上升10.29個(gè)百分點(diǎn)，較1季度上升30.69個(gè)百分點(diǎn)，撥貸比3.69%，較上季度微升2bp，撥備高位平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力充足。　　估值　　根據(jù)公司業(yè)績(jī)快報(bào)，我們調(diào)整公司盈利預(yù)測(cè)，2023/2024年EPS調(diào)整至3.18/3.71元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2023/2024年P(guān)B為0.78/0.64，維持增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)　　經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，浙商證券陳建宇研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值高達(dá)99.24%，其預(yù)測(cè)2023年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利122.62億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為4.24。

最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有14家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)11家，增持評(píng)級(jí)3家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為20.16。

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〖 證星研報(bào)解讀 〗

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