眾合科技2023年半年度董事會經營評述

2023-08-22 20:22:04 來源：同花順金融研究中心

眾合科技（000925）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司從事的主要業務

報告期內，公司在“一體雙翼”的戰略引領下，持續加碼產業數智化領域，在人工智能和大數據垂直賽道進行技術創新和積累并繼續對智行大交通、大健康等數智化場景應用行業做實做大。在數智領域，公司重點引入東數西算戰略合作；依托時空大數據計算思維架構,打造算力資源池；并注重自身優勢塑造，聚焦交通、煤礦和城市治理三大行業，孕育“數智+感知+AI賦能”三大平臺，著力打造行業數字化應用解決方案。同時，公司推出最新科研成果“行業大模型UniChat”及相關場景技術應用，利用高質量數據打造競爭壁壘，有助于進一步增強公司在相關產業領域的實力，為客戶提供更完善的解決方案打下堅實的基礎。

(資料圖片)

三大業務體系

1、數智化業務

1.1組織布局

公司數智化業務分為兩部分，底層算力資源及相關平臺為核心的數字產業和頂層行業應用為核心的產業數智化業務。通過子公司浙江眾合智源科技有限公司、深圳眾源時空科技（605178）股份有限公司、浙江浙大網新（600797）眾合軌道交通工程有限公司、美麗人生健康科技有限公司以及未來新設合資子公司等分別在算力服務、交通、大健康和能源煤炭、城市治理等各細分領域開展具體數智業務。

1.2業務概況

1.2.1為響應國家“東數西算”政策號召，落實公司數智化產業在算力服務環節的布局，報告期內，經公司第八屆董事會第二十二次會議審議通過，公司投資設立慶陽市眾源時空云科技有限公司。通過與慶陽市政府簽訂的《慶陽市人民政府浙江眾合科技股份有限公司時空大數據云中心項目戰略合作框架協議》并與深圳市朗科科技（300042）股份有限公司、浪潮云信息技術股份有限公司、合創廸安(深圳)科技有限公司、深圳力合金融控股股份有限公司簽署的《戰略合作框架協議》，投資建設時慶陽空大數據云中心項目。通過慶陽時空大數據云中心項目，為公司建設云-邊-端協同的全國性時空大數據資源服務網格，基于戰略、安全、場景就近原則，布局全國分布式一體化算力網絡，逐漸輻射在全國范圍內的多個城市及縣區建立的邊緣數據中心節點，打造全國性城市時空數據服務網格，實現時空數據在全國范圍內的無障礙流通，從而打通行業數據的全產業鏈條，構建數字經濟發展的新格局。

1.2.2報告期內，經公司第八屆董事會第二十二次會議審議通過，投資設立浙江眾合智源科技有限公司作為公司產業數智化的實施主要主體。產業數智化業務為公司當前公司數智化業務擴大規模和盈利的核心。其業務聚焦“交通、能源、城市治理”三大產業，孕育“數智、感知、AI賦能”三大平臺，孵化N大應用，建立應用生態圈，致力于為客戶提供全生命周期的工業軟件及數字化轉型落地的整體解決方案。

1.2.3基于公司當前積累的數智化和智能化技術和產品以及智能制造能力，結合公司的戰略規劃，依托生命健康領域廣闊的應用場景和市場空間，報告期內，經公司第八屆董事會第十九次會議審議通過，投資設立子公司布局大健康數字化業務，將數智化業務的應用場景拓展至大健康領域。前期將重點聚焦高端醫療裝備和器械、AI智能精準大健康兩大產業方向。

1.3產品概況

1.3.1交通數字化產品：

1.3.2城市治理產品：

1.3.3智慧能源產品：

1.3.4智能物聯產品：

1.3.5無人感知產品：

2、智慧交通業務

2.1組織布局

眾合智行軌道交通技術有限公司作為公司子公司，是智慧交通業務開拓與發展的主要平臺，針對智慧交通深挖市場需求，整合公司資源，加強能力建設，努力賦能業務系統化、智能化。應核心能力和業務領域的發展變化，進一步細化智慧交通相關業務板塊間的責任機制，為智慧交通業務更好拓展國際市場和國內新業務市場提供平臺。

2.2業務概況

公司提供軌道交通核心機電系統解決方案賦能城市交通發展。以工業互聯網為紐帶，構建數字驅動的泛在感知、云邊協同、智能決策的產業數字化能力實現在軌道交通領域的融合突破和產業升級，并積極向大交通數字化業務領域拓展。公司產品涵蓋軌道交通信號系統、自動售檢票及線網清分系統(AFC/ACC/MLC)、系統集成列車智能化、智能運維、城軌數字化等系統產品，并搭建了基于大數據移動互聯的智能運維平臺、基于時空大數據的城軌云平臺、芯片國產化的安全計算機開發驗證平臺等平臺構建了智慧交通解決方案的核心能力。

2.3產品概況

2.3.1系統級產品

2.3.1.1軌交信號業務

2.3.1.2軌交支付清結算業務

2.3.1.3深度集成業務

3、泛半導體業務

3.1組織布局

公司以“半導體單晶硅材料”為核心，業務邊界延伸至整個泛半導體產業鏈底層多個關鍵技術，以“一個核心、多個亮點”為戰略思路對泛半導體產業進行產業和投資布局，在半導體材料、專用芯片業務、半導體設備、陶瓷薄膜集成電路及紅外熱成像芯片及探測器等領域均有涉足。

公司以浙江海納為主體，主要產品為3-8英寸半導體級拋光片、研磨片，并提供晶圓再生服務，主要應用于分立器件，下游可應用于通信、物聯網、消費電子、汽車電子等多領域。

公司泛半導體投資布局涉及半導體設備（新陽硅密—半導體電鍍設備、清洗/去膠設備及供酸系統）、紅外熱成像芯片/探測器（焜騰紅外）、陶瓷薄膜混合集成電路（眾芯堅亥）等泛半導體相關領域。

3.2業務概況

3.2.1產品概況

3.2.2核心優勢

3.2.3經營情況

3.2.4資本運作

公司控股子公司浙江海納半導體股份有限公司（以下簡稱“浙江海納”）2023年第一次定向發行新增股份于2023年5月19日起在全國中小企業股份轉讓系統掛牌并公開轉讓，2023年6月14日浙江海納調入創新層，2023年6月16日完成工商變更手續，注冊資本由101,500,035元變更為104,108,731元。

二、核心競爭力分析

1、自研技術助力國產替代，軟硬件協同構建核心壁壘

公司重視研發投入,技術驅動業務成長。公司近三年研發投入保持在2億元以上，打造軟硬件產業協同生態，深度介入國產自主可控硬核科技的發展，充分將硬件優勢與自身在軟件研發、應用場景方面的優勢結合起來。

硬件方面，公司重點關注關鍵領域應用，尤其是在主營業務智慧交通與工業互聯網、感知與算力、半導體材料、半導體設備、國產替代的通用或專用集成電路、芯片等領域。

軟件方面，依托“智慧交通+泛半導體”兩翼的產業優勢及通用技術和專用技術的積累,公司以一葦數智平臺、一葉感知平臺為核心平臺，提供基于智能感知、機電控制為核心的產業數智化解決方案，推出諸如城市軌交智慧大腦、智慧車站、虛擬人自助票務終端、客流分析及預測系統等多款智能產品。

應用場景方面，公司構建了多層次的研發體系，以芯片和系統級產品為載體，將產品和服務能夠延伸賦能至能源、城市治理、大健康等交通以外的領域。

截至目前，公司已經成為國內軌道交通領域核心機電設備國產化率最高的企業，實現了從功能芯片、板卡到操作系統及核心系統平臺架構及上層應用軟件均國產化替代。并將致力于將國產化替代的能力延伸至工業數智化領域，打造核心競爭壁壘。

2、開放式合作能力構建產學研生態圈，具備較強的研發能力

公司建立了開放的合作共享機制，并積累了豐富的戰略合作資源，打造共贏生態圈。

首先，公司持續深化構建“產學研用”的戰略合作體系，積極整合內外部創新研發資源和要素。公司與浙江大學、北京交通大學、華東交通大學、南開大學、蘭州交通大學等知名大學開展產學研合作，并與浙江大學硅材料重點實驗室和中國科學院葉志鎮院士、河南大學深圳研究院時空大數據聯合創新中心和中國工程院王家耀院士、浙江大學機械工程學院和中國工程院譚建榮院士等保持密切戰略合作聯系，攻克“卡脖子”領域的核心關鍵技術，實現前沿尖端技術的落地，合作共贏。2022年，公司設立博士后工作站，真正做到產學研用一體化，標志著公司高端人才引入和科研創新能力邁向新的發展階段。

其次，公司采用共建實驗室、成立技術攻關小組等多種模式，加快推動公司新技術、新產品投入市場應用，提升科研能力。

公司擁有多個國家級和國家地方聯合技術中心和實驗室，包括國家列車智能化工程技術研究中心、城市軌道交通列車通信與機電控制國家地方聯合工程實驗室（城市軌道交通行業信號系統唯二國家級實驗室之一）以及5個省級研發中心。公司與寧波軌道交通集團公司智慧運營分公司共同組建技術攻關小組，全面攻堅克難，研發團隊從2020年初開始進行全面國產自主化芯片調研，2021年下半年，啟動關鍵物料的國產化替代，并開始自研芯片的首次打樣流片；2022年5月，芯片全國產自主化的列車測速板達到量產條件，并初步調試通過。

3、多年深耕行業構建行業客戶資源優勢和本地化服務能力

自2009年以來公司即從事智慧交通業務，公司產品及服務已在行業樹立了良好的品牌知名度。目前公司下設近20家子公司，業務覆蓋杭州、鄭州、西安、成都、深圳等全國28座城市，已建立較為完善的銷售渠道網絡，獲得了沈陽項目、重慶項目、大連項目等多個業主高度認可，保持了較為良好的合作關系，積累了一定的知名度和認可度。

公司根據應用場景和用戶需求快速響應，以杭州本部為核心，在各項目地成立子公司或項目部，為當地項目提供本土化、一站式服務能力。2小時內到達現場并及時處理故障保證系統的正常運行，盡最大可能縮短問題持續時間，致力于為客戶提供更好的服務保障。

4、靈活性布局能力

公司擁有與時俱進的靈活戰略布局能力，針對所處發展階段，對不同的業務實行差異化發展，集中優勢資源發展主營業務，提高運營效率，從而提升公司主營業務的核心競爭力。目前從“一體兩翼”升級為“1+2+N”的戰略布局，并利用優勢產業不斷外延，擴展業務邊界。公司致力于探索創新發展新模式、新業態、新機制，不斷強化兩業融合，通過鏈接上游裝備制造商和下游城市軌道交通運營單位，從運營商、裝備供應商、眾合科技自身三個主體的創新需求出發，引導上下游相關制造和服務配合，形成全行業緊密融合的發展狀態，探索軌道交通高質量發展新路徑。公司還將位于杭州市臨安區的青山湖園區基地打造為產業創新與孵化中心，結合眾合科技智能軌道交通國家專業化眾創空間，帶動整個產業鏈上下游合作共贏，并為企業創新發展注入新動力（300152）。

三、公司面臨的風險和應對措施

1、宏觀經濟波動風險

目前國內外宏觀經濟形勢復雜多變，經濟運行中仍面臨不少風險和挑戰，未來國內經濟面臨的發展環境依然復雜，若我國經濟增長出現進一步放緩，可能對國內經濟帶來結構性的影響。

應對措施：公司將持續主動關注宏觀經濟走勢和國家政策導向，專注對國家安全穩固具有戰略性意義的關鍵核心技術領域。通過完善產業鏈布局，加強市場開拓，鞏固行業地位，構筑業務護城河，構建產業聯盟和引入國內外戰略合作伙伴等方式，降低國際和國內政治經濟格局變化可能對公司帶來的影響，同時，公司也會精簡機構和人員、提升管理效率、節約成本控制支出，通過增強融資能力，保證現金流的充沛以抵抗宏觀風險，實現企業財務健康和快速發展。

2、經營風險

公司在智慧交通領域有著較強的市場競爭力，隨著公司戰略的升級，數智化作為公司的頂層架構及現階段主營業務轉型的核心，其業務也在不斷延伸，將不可避免地與更多規模和實力更強的行業公司進行競爭，市場競爭呈逐步加劇的態勢，如公司在發展過程中不能持續保持技術領先優勢或者研發投入的產出效益不及預期，將有可能導致產品和解決方案失去競爭力的風險。泛半導體業務方面，行業下游芯片制造企業對半導體硅片的品質有著極高的要求，對供應商的選擇非常慎重，雖然公司已在半導體材料行業取得了良好的業績并有了一定的認可度，若公司未能實現市場拓展計劃的既定目標，將面臨生產成本上升、盈利水平下降的風險。

應對措施：公司將持續鞏固軟硬件產品及服務優勢，加強與客戶間的技術合作與交流，關注和響應客戶的產品升級需求，通過技術、工藝、設備升級等措施以提升產品品質、開發新產品，并獲得客戶對公司產品的嚴格測試通過以及認證。同時，堅持自主創新，持續加大科研投入，完善研發管理體系，推進基礎技術及重點項目研發攻關，提高轉化率，全面構筑公司核心技術優勢；在經營過程中，運用底線思維，做好未雨綢繆，力爭準確把握行業周期，做好行業需求變動的對策，避免行業需求變動帶來的風險。

3、人才流失的風險

公司三大主營業務數智化業務、智慧交通、泛半導體均屬于技術密集型行業。目前市場人才競爭加劇，隨著公司技術的不斷迭代創新和產業鏈的延伸，公司存在人才流失的風險，若核心人才流失過多將對公司的持續發展造成不利影響。應對措施：公司愈發重視研發體系和核心人才團隊的搭建。為了吸引留住優秀人才，調動人才積極性，公司已逐步完善長效激勵機制，通過實施股權激勵計劃、員工持股計劃和子公司員工持股改革等方式，將員工個人利益與公司未來發展進行綁定，實現共創共享。

4、毛利率波動風險

公司主營業務毛利率水平主要受行業發展狀況、行業技術趨勢、競爭格局、客戶產品結構、產品價格、原材料價格、成本控制以及產能利用率等多種因素的影響，若上述因素發生持續不利變化，公司產品的毛利率將面臨下降風險，并對公司的經營業績產生不利影響。

應對措施：毛利率的波動與人工成本、原材料價格及營銷策略等有直接或間接的關系，公司將采取管理改革、工藝優化、提高生產效率、降低采購成本等多項措施應對。同時，公司將加大科研投入，加強管理，進一步提高產品質量，積極跟蹤客戶需求及未來發展方向，穩定和擴大市場份額，綜合應對毛利率波動的風險。

四、主營業務分析

1、概述

報告期內，公司實現整體營業收入約7.49億元，較上年同期減少23.54%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-3,914.12萬元，較上年同期下降181.35%。

其中：

（1）數智化業務快速增長，實現新增訂單1.7億元，較上年同期增長30.87%；

（2）智慧交通業務實現新增訂單5.38億元，較上年同期減少38.19%，實現營業收入5.31億元，因受到宏觀經濟下行等影響，交付規模有所縮減，營業收入及毛利率較上年同期下降，營業收入較上年同期下降24.18%，貢獻主營業務利潤約1.1億元，較上年下降51.43%。

（3）半導體行業：報告期內，浙江海納營業收入同比下降16.70%，貢獻主營業務利潤約4,027.57萬元，較上年同期下降50.20%。主要受國內經濟疲弱的大環境影響，終端需求不旺盛，傳導至材料端導致公司部分產品銷量和價格有所下降。

2、報告期內中標項目

（1）報告期內，數智化業務不斷取得突破性進展，完成了包括杭州票價優惠調整項目、南通2號線AFC讀寫器項目等在內的交付工作。