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近期內地證監會就活躍內地資本市場及提振投資者信心而提出多項改革措施咨詢，其中包括是否現階段實行T+0交易時機、降低證券交易經手費、放寬相關回購條件、延長A股市場交易時間等。隨后滬深北三大交易所擬自下周一起進一步降低證券交易經手費。

香港交易所（00388）也在與主要銀行的會議上討論提振港股交投的措施，當中包括降低股票印花稅以及改進衍生產品的設計，港交所行政總裁歐冠昇在業績會上表示，會否下調印花稅將由特區政府衡量各種需求而定。事實上過去幾年部分獲豁免印花稅的產品，包括一眾在港上市的ETF及對沖衍生產品均成交不俗。

回顧今年上半年，雖然IPO數量大減、股市低迷拖累IPO集資額下降約9%，以及第二季平均每日成交金額按年跌21%至1028億元，但在期貨和衍生品交易的拉動下，港交所取得了超額投資收益，達到57.74億元。扣減30.98億元的返息后，投資收益淨額仍達到26.76億元，同比大漲30倍，創歷史新高，占了稅前利潤37.64%。香港銀行同業拆息高企支持淨投資收入按年強勁增長，不過相信若美國加息周期結束甚至下年可能開始減息的情況下，港交所的淨投資收入將出現按季下跌。

此外，港交所有多項正面潛在催化劑，包括IPO前景（目前已有110間公司遞交表格申請上市）、隨著美元因加息踏入完結周期，美元隨時見頂而人民幣隨時見底、國內不斷出臺一系列政策去提振市場、于美股上市公司轉為在港第一上市及被納入南向交易股份范圍、南向投資者可選擇于人民幣柜臺交易等，以上因素可望于中至長線為港股再次帶來生氣。

技術走勢方面，在以上多項催化劑及市場對下調印花稅的憧憬下，投資者可吼280元買入，目標價可看350元，跌穿250元止蝕。

（作者為富途交易部高級分析師、證監會持牌人，并無擁有上述股份）

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